صنعت اوره از منظر تحلیل

 

علیرضا نجارپور مدیر پرتفوی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری مدبران هما در یادداشتی برای بورس‌نیوز نوشت: صنعت اوره یکی از گروه‌های پتروشیمی بوده که با دریافت گاز متان ابتدا آمونیاک و سپس اوره تولید می‌کند.

 

مجموع ظرفیت شرکت‌های تولیدکننده اوره در بورس اوراق بهادار، ۷ میلیون تن در سال بوده و مهم‌ترین شرکت‌های این صنعت شرکت پتروشیمی پردیس، شیراز، خراسان، کرمانشاه و لردگان است ؛ بزرگ‌ترین آن‌ها شرکت پتروشیمی پردیس و کوچک‌ترین آن شرکت پتروشیمی خراسان است.

یکی از نگرانی‌هایی که این روز‌ها در بازار دیده می‌شود، مربوط به پایداری نرخ ارز در قیمت‌های کنونی است و تحلیل‌هایی که می‌تواند روی شرکت‌ها یا به‌صورت کلان روی صنعت‌ها صورت بگیرد حذف دلار از محاسبات و ارزش‌گذاری دلاری صنایع است.

 

در این تحلیل سعی کریم فروش و سود صنایع را به‌صورت دلاری تخمین زده و P/E دلاری آن‌ها را محاسبه کنیم.

صنعت اوره که در تابستان۹۹ موفق شده بود سود ۲۰۷میلیون دلاری شده بود احتمالاً در پاییز۹۹ بتواند حدود ۲۴۰میلیون دلار سود گزارش کند.

 

با توجه به بهبود قیمت‌های جهانی در پاییز نسبت به تابستان و همچنین روند مثبت نرخ‌های جهانی و همچنین روند خوب تولید مقداری شرکت‌ها پیش‌بینی می‌شود که روند فروش دلاری صنعت اوره طی یک سال آتی نیز به همین منوال پیش برود ؛ برآورد می‌شود که طی یک سال آینده با فرض یک خطای ۱۰درصدی بتواند حدود ۸۳۰میلیون دلار سود داشته باشد.

 

ارزش کل این صنعت حدود ۴.۹ میلیارد دلار است که P/E دلاری صنعت حدود ۶ بوده و با در نظر گرفتن سناریو‌های مختلف برای نرخ دلار با توجه به اینکه شرکت‌ها یکسری هزینه‌های ریالی نیز دارند در رنج دلار بین ۱۵ الی ۲۰هزار تومان P/E دلاری بین ۶ الی ۷ و P/E ریالی صنعت بین ۵ تا ۱۲ است.

 

این بدین منظور است که این صنعت به‌طور متوسط سالیانه میتواند ۱۵ درصد سود دلاری در یک سال آینده داشته باشد.