سوشی سواپ، یک پروژه قدرتمند که ارزش سرمایه گذاری دارد!

بورس نیوز:

صنعت دیفای یا همان Decentralized Finance که به معنای امور مالی غیرمتمرکز و چرخ دنده اصلی بازار ارز دیجیتال میباشد! در این صنعت، پروژه‌ها واسطه‌های سنتی مانند بانک‌ها را حذف میکنند و با تسهیل امور به کابران کمک میکنند به صورت مستقیم و با کمترین زحمت فعالیت‌های مالی خود را انجام دهند. زیرساخت‌های موسسات اعتباری به دلیل حمایت‌های همه جانبه دولت‌ها قوی‌تر است، اما ساختار بلاکچین از public گرفته تا Consortium در دنیای ارز دیجیتال سالم‌تر بوده و از لحاظ فناوری هم بسیار پیچیده‌تر و هوشمند‌تر است. در صنعت CEFI اغلب پروژه‌های متمرکزی را مشاهده میکنیم که تحت حمایت ارگان‌ها هستند، اما به اندازه صنعت DEFI هوشمندانه عمل نمیکنند و بهره وری پایین تری دارند.

اینکه میگوییم حوزه دیفای چرخ دنده اصلی بازار است، فقط به دلیل کاربرد آن در اقتصاد و زندگی روزمره مردم نیست، بلکه رفتار‌های خاصی را در روند‌های صعودی یا نزولی بازار طی میکند. آن رشد‌هایی که به صورت موقت از صنایع دیگر بازار مانند AI یا Metaverse اتفاق می‌افتد، صرفا به دلیل ترند شدن برخی موضوعات و پروژه‌ها هستند، وگرنه در این ۹ سال سابقه راه اندازه اتریوم به عنوان لیدر رشد اصلی را پروژه‌های دیفای داشتند و در هر روندی پیشتاز بوده‌اند. اگر بتوانید پروژه‌های ارزنده و زیر ارزش ذاتی فعال در این حوزه را پیدا کنید، شما یک فرصت طلایی برای کسب سود قابل توجه در Bull Run بعدی خواهید داشت! ما در این بلاگ از بورس نیوز به شما مخاطبان کمک خواهیم کرد تا با یکی از این پروژه‌ها عمیقا آشنا بشوید.

ورود آتشین صرافی به عرصه DEFI DAO

رمزارز سوشی یکی از پروژه‌های نسبتا کوچک و فعالیست که قدرت خارق العاده‌ای در ارائه خدمات و اوضاع بنیادی خود دارد و با وجود پا به میدان گذاشتن رقبای جدید، همچنان جایگاه خود را حفظ کرده است. در آگوست ۲۰۲۰ صرافی سوشی سواپ توسط دو فرد ناشناس با نام مستعار oxmaki و Chef Nomi با عنوان پیشرو در زمینه AMM یا همان بازارساز خودکار عرضه اولیه شد. این پروژه در همان ابتدای ورود به بازار، توجهات زیادی را به خود جلب کرد و با جذب نقدینگی قابل توجه، جایگاه رقیب خود یعنی Uni Swap را به خطر انداخت! کمی پس از جذب سرمایه ۱ میلیارد دلاری این صرافی، مشکلاتی برای بنیاد ان پیش آمد و مدیران جابجا شدند، اما همچنان به اصول اخلاقی DEX‌ها و Liquidity Pool‌ها کاملا پایبند است.

علت قدرتمند بودن SUSHI چیست؟

بیایید کمی عمیق‌تر به ساختار این پروژه نگاه کنیم؛ ساختاری که شفاف بوده و منجر به رضایت نسبتا خوب کاربران، افزایش عمق استخر‌های نقدینگی و حفظ سرمایه مشتریان شده است. همانطور که میدانید صرافی سوشی سواپ یک سازمان خودگردان یا به اصطلاح پلتفرم دیفای دائو است که از الگوریتم amm پیروی میکند؛ در واقع بازارساز خودکاریست که کاربران ارز‌های رمزنگاری شده را سپرده گذاری میکنند تا با تامین نقدینگی استخرها، کشف قیمت و محاسبه سود بتوانند از خدمات مختلف استفاده کنند. یکی از ویژگی‌های فوق العاده سوشی سواپ، حفظ نقدینگی نسبت به ارزش بازار توکن است که معمولا از ۰.۸ کمتر نمیشود!

نقدینگی قفل شده (TVL) پروژه در روند صعودی بازار ۸.۱ میلیارد دلار بود که مانند رقبا پس از سقوط بازار تخلیه شد و اکنون به ۱۴۵ میلیون دلار رسیده است. نکته حائز اهمیت این است که یک پلتفرم وام دهی باید بتواند نقدینگی قفل شده خود را مطابق با شرایط مثبت بازار افزایش دهد که سوشی سواپ با وجود نقدینگی کمتری که نسبت به سایر پروژه‌ها دارد، همیشه جایگاه خود را حفظ کرده و پول در گردش صرافی با نوسان قیمت رمزارز‌ها همسو بوده است.

تقریبا ۳۱ آگوست ۲۰۲۴ صرافی سوشی سواپ به دلیل آسیب پذیری مربوط به یک باگ در مرحله تایید قرارداد RouterProcessor۲ هک شد و به ارزش ۳.۳ میلیون دلار اتریوم را به سرقت بردند، اما طولی نکشید خسارت از طرف SUSHI DAO به کاربران پرداخت گردید و قیمت توکن که ۲۰ درصد کاهش یافته بود، ظرف مدت یک ماه ۷۵ درصد رشد کرد! مشکلات فنی و امنیتی خیلی کمی در طول فعالیت برای سوشی سواپ اتفاق افتاده است، اما هر وقت خسارتی به کاربران وارد شده سریعا تیم توسعه دهنده آن را جبران کرده است.

حجم سرمایه استیک شده در پلتفرم حدودا ۶ درصد از کل LP آن به مبلغ ۸.۱ میلیون دلار میباشد و باید خاطر نشان کرد که ۳ میلیون دلار فقط به استخر توکن sushi اختصاص یافته است که نشان دهنده عمیق بودن استخر‌ها و داشتن پشتوانه برای تعویض توکن و پرداخت سود (APY) نسبت به جایگاه پروژه میباشد. سود خالص صرافی در روند صعودی بازار، ماهانه به بیش از ۱۰ میلیون دلار رسیده بود که اکنون مثل دیگر پروژه‌ها ارزش معاملات و گردش نقدینگی پروتکل‌های درون شبکه کاهش چشمگیری پیدا کرده و به ۹۳ هزار دلار رسیده است.

ارزش‌گذاری پروژه Sushi Swap

نسبت گردش نقدینگی درون شبکه به ارزش بازار یا همان شاخص NVT سه ساله توکن سوشی سواپ فقط ۴ واحد است؛ یعنی معادل P/E سهامی که ۲۵ درصد از کل ارزش بازار خود را سود خالص میسازد. همین نسبت در توکن پروژه‌های رقیب و هم سطح میدانید چه قدر است؟ یونی سواپ ۴۵ واحد، بیفای ۳۷ واحد، دی وای دی ایکس معروف ۱۳ واحد، جی‌ام ایکس ۲۱ واحد و کرو دائو با آن همه فاند مثبت و قوی ۸ واحد که نشان دهنده نقدشوندگی و نسبت تراکنش به ارزش عالی Sushi میباشد! جالب است بدانید شاخص NVT یا همان تراکنش به ارزش درون شبکه‌ای کل بازار ارز دیجیتال ۳۴ واحد است و توکن سوشی سواپ فقط ۴ واحد که اصولا هر چه قدر کمتر باشد بهتر است.

شاخص AuM کل استخر‌های نقدینگی پروژه بدون احتساب ارزش افزوده قرارداد اسمارت کانترکت و خزانه Sushi Dao که نقدینگی قفل شده (TVL) خود رمزارز محسوب میشود، الان ۱۴۵ میلیون دلار است. با احتساب ۲۶۷ میلیون و ۹۳۰ هزار سکه در گردش، ارزش واقعی توکن در حال حاضر، ۵۴ سنت و در بازه بلند مدت (۴ ساله) حدودا ۲۸ دلار برآورد میشود که در Bull Run آینده در دسترس خواهد بود. نسبت FDMC یا همان ارزش بازار رقیق شده (۱۸۶ میلیون دلار) به ارزش بازار (۱۷۶ میلیون دلار) توکن sushi حدودا ۶- درصد در بازه کوتاه مدت میباشد که اشاره به کف ۶۲ سنت دارد و لمس آن میتواند یک فرصت خرید باشد.

اهداف بلند مدت Sushi چند دلار است؟

قبل از تحلیل تکنیکال این توکن باید نگاهی به سوابق تاریخی قیمت بیندازیم تا عملکرد آن را دقیق‌تر بررسی کنیم. قیمت توکن سوشی سواپ پس از مرحله ICO و بدون احتساب سود پیش فروش، حدودا ۶۴۰ درصد رشد داشت و سپس به سرعت تخلیه شد و با سقوط ۹۵ درصدی به کف تاریخی LTH نیم دلار رسید. در نوامبر ۲۰۲۰ به دنبال بازار، طی ۴ ماه توانست ۴ هزار و ۵۸۰ درصد رشد کند که یک رقم قابل توجهی میباشد! از سقف ۲۰۲۲ تا به الان ۹۷ درصد سقوط را تجربه کرده است؛ البته چند باری ۳ برابر شد، اما دوباره کاهش پیدا کرده و به ۶۶ سنت رسیده است.

اجازه دهید کمی واضح‌تر به اهداف و مسیر قیمت بپردازیم تا دچار سردگمی نشوید؛ محدوده ۳ دلار یک مقاومت سنگین به حساب می‌آید که در صورت رسیدن قیمت به این ناحیه نباید هیچ خریدی انجام داد! الان که قیمت توکن این پروژه به حمایت ۵۰ سنت نزدیک شده است، خرید‌های پله‌ای (استراتژی DCA) در این نقاط میتواند یک فرصت طلایی برای کسب سود در هر بازه‌ای باشد. اگر قیمت در بازه بلند مدت بتواند از مقاومت استاتیک ۶ دلار عبور کند، میتواند به ۱۵ و ۲۲ دلار برسد که در صورت شکست این مقاومت‌ها نیز، اهداف بالاتر از ۲۲ دلار (کشش تا ۶۰ دلار) هم بسته به جو بازار در دسترس خواهند بود.

ارزش نهایی SUSHI برای سرمایه گذاری

شاخص NVT به ارزش ذاتی ۲ دلار، شاخص TVL به کف ۵۴ سنت و نسبت FDMC به کف ۶۲ سنت در بازه کوتاه مدت اشاره دارد که زیر ۱ دلار را میتوان محدوده مناسب خرید در نظر گرفت. در بلند مدت (بازه حدودا ۳ ساله) قضیه کمی متفاوت است و فقط از دو پارامتر تراکنش به ارزش و نقدینگی قفل شده استفاده شده است. ارزش واقعی توکن این پروژه در بازه ۳ ساله در حالت بدبینانه شاخص حدودا ۱۱ دلار برآورد میشود؛ در واقع ۱۱ دلار NVT و ۱۰ دلار TVL که با توجه به قیمت فعلی به نظر میرسد از ۰.۵ تا ۱ دلار میتواند فرصت سرمایه گذاری با هدف کسب سود بیش از ۱۰۰۰ درصد باشد. این توکن بر بستر بلاکچین اتریوم (ERC۲۰) فعالیت میکند؛ پس در نقل و انتقال درون شبکه و حتی پل‌های میان زنجیره‌ای، مراقب آدرس کانترکت و تغییر ورژن در ولت باشید! مدیریت سرمایه را در خرید توکن رعایت کنید و با توجه به ارزش پروژه، حجم سرمایه ۱۰ تا نهایتا ۲۰ درصدی سرمایه رمزارزی میتواند برای سرمایه گذاری بر روی توکن سوشی سواپ مناسب باشد.

هادی بهرامی – پژوهشگر بازار