سود هر سهم سال 93 "داسوه" چقدر است؟

مقدمه

شرکت داروسازی اسوه پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی 93 را با سرمایه ای معادل 250 میلیارد ریال مبلغ 1964 ریال اعلام کرده که نسبت به سود 1753 ریالی به ازای هر سهم سال 92 ، با افزایش 12 درصدی همراه شده است.

تغییرات با اهمیت

1. برآورد رشد 25 درصدی درآمد حاصل از فروش محصولات در سال 93 به دلیل در نظر گرفتن افزایش 26 درصدی میزان تولید

2. افزایش 28 درصدی بهای تمام شده ناشی از رشد 34 درصدی میزان مصرف مواد مصرفی

3. رشد 30 درصدی تسهیلات دریافتی در سال 93 نسبت به سال گذشته

وضعیت فروش

*با توجه به جدول فوق شرکت داروسازی اسوه برای سال 93 هیج افزایش نرخی را در محصولات اصلی خود در نظر نگرفته ، چه بسا در برخی از محصولات همچون قرص ، آمپول و سرنگ قیمت های فروش را کمتر از سه ماهه چهارم در نظر گرفته است.

*افزایش میزان تولید محصولات عمدتا در دو محصول سرنگ ، قرص ها و کپسول ها اتفاق افتاده که حاشیه سود بالاتری دارند.

*افزایش در محصول سرنگ به دلیل تکمیل شدن طرح توسعه تولید آن در سال 93 می باشد.

وضعیت بهای تمام شده

*خرید مواد اولیه خارجی شرکت در سال 93 معادل 8.897.421 یورو و با نرخ ارز 38000 ریال برآورد شده است که با توجه به تامین ارز مبادلاتی از نظام بانکی مشکلی از این بابت نخواهد داشت.

* نرخ خرید مواد اولیه تامینی در نظر گرفته شده برای سال 93 اختلاف چندانی با میانگین قیمت ها در سال 92 ندارد اما نسبت به سه ماهه چهارم سال 92 کمتر می باشد.

طرح توسعه ای

مهمترین پروژه در دست اجرای شرکت که در جهت تولید محصولات ویال و سرنگ مخصوص بیماران سرطانی است که با سرمایه گذاری 366.685 میلیون ریالی در حال تکمیل و اتمام است و بالغ بر 242.442 میلیون ریال تا اسفند 92 در این پروژه هزینه شده است. دوره بازگشت سرمایه 3 ساله بوده ، نرخ بازده داخلی بیش از 30 درصد و نرخ تسهیلات اخذ شده از بانکها 18 درصد بوده است.

پیش بینی سود هر سهم

*با توجه به پایین در نظر گرفتن نرخ های فروش برای سال 93 توسط شرکت، در برآوردهای تحلیلی قیمت های فروش برابر نرخ های محقق شده در سه ماهه چهارم سال 92 لحاظ شده است.

*میزان تولید شرکت برابر بودجه 93 لحاظ شده است.

نتیجه گیری

با توجه به تحلیل پیش رو میانگین نسبت قیمت به عایدی هر سهم گروه معادل 5.11 واحد است که با عنایت به سود برآوردی برای "داسوه" میانگین P/E شرکت در حال حاضر و با قیمت روز 1040 تومان معادل 4.45 واحد می باشد.