بارقه های امید در اردوگاه بانک ها

به گزارش بورس نیوز، در حالی که در نیمه اول وقت معاملات امروز، بازاری مثبت و رو به جلو داشتیم و قیمت ها با شیب ملایمی (بالاخص در نمادهای مطرح بازار) در حال افزایش بودند، ناگاه سر و کله حقوقی ها و فروشنده های حقیقی بزرگ بازار پیدا شد و با عرضه اکثر سهم های در حال رشد و افزایش قیمتی، تمام معادلات را بهم ریختند. در نتیجه صف های خرید از بین رفت و سهامِ با رشد چند درصدی نیز ، مجبور به عقب نشینی شدند . در نتیجه از آهنگ رشد بازار به شدت کاسته شد و بر فشار فروش ها افزوده شد تا اینکه وقت معاملات به پایان رسید.
البته شاخص کل توانست از کمند منفی گرایی گریخته و خود را به ارتفاعات 305.858 واحدی برساند. فردا روز مهمی برای فعالان بازار و سهامداران است، اگر ناظران و مدیران بازار از خود اراده و قاطعیت به خرج داده و مانع از عرضه های سنگین و آبشاری حقوقی های شوند، احتمال تغییر روند و بهبود نسبی قیمت ها و رونق روزافزون بورس تهران فراهم خواهد گشت، در غیر اینصورت، باید در انتظار رکودی سنگین و ادامه دار و اصلاح شاخص تا سطوح 285 تا 270 هزار واحدی را داشت امری که خوشایند هیچکس نیست.

آنچه امروز در بورس تهران گذشت
شاخص کل بورس تهران در معاملات امروز رشد 526 واحدی را تجربه کرد. بعد از افت شدید شاخص سهام از قله تاریخی خود در ماه گذشته و رسیدن به کف 300 هزار واحد، این نماگر مسیر نسبتا کم‌نوسانی را با سقف 310 هزار واحد تجربه می‌کند. به نظر می‌رسد سهام در محدوده تعادلی قرار گرفته و موعد تفکیک سهام ارزنده از سهام غیرارزنده فرارسیده است. در این میان به نظر می‌رسد باید بهانه‌های سوخته برای صعود سهام را از دلایل موجه جدا کرد.
معاملات امروز بورس تهران بار دیگر با انتشار خبر افزایش سرمایه سایپا تا پایان سال روی موج تجدید ارزیابی‌ها چرخید. این خبر چندان تازه نبود و بازار از ماه‌ها قبل انتظار انتشار چنین اطلاعیه‌ای را داشت. به این ترتیب گرچه صف خرید طولانی برای سایپا شکل گرفت، اما این صف با عرضه‌های پرشتاب همراه شد. سایر سهام خودرویی نیز روی موج نوسان سایپا حرکت کردند. بار دیگر تاکید می‌شود که بازی روی بعضی از اخبار کهنه به مانند قمار روی برگ‌های سوخته است. این موضوع به معنی رشد یا افت قیمت سهام سایپا و دیگر خودرویی‌ها نیست ، بلکه توجه به بهانه‌های صعود سهام است. در شرایط کنونی آن‌چه از اهمیت بالایی برخوردار میزان افزایش سرمایه این شرکت‌ها است تا شاید بتواند انگیزه‌ای برای هجوم دوباره نقدینگی ایجاد کند. در چنین شرایطی انتظار برای نوسان سهام خودرویی وجود دارد.
نکته دیگر تفاوت قائل شدن میان بهانه‌ها و دلایل منطقی صعود سهام است. اخبار پیرامون تجدید ارزیابی در عمده موارد بهانه‌ای برای صعود سهام است. این در حالی است که همچنان در شرایط کنونی سهام وجود دارند که با دلایل منطقی احتمال رشد قیمت را پیش رو دارند. ولی نکته مهم‌تر این‌که در شرایط کنونی باید نگاه دقیق‌تری به شرکت‌ها داشت زیرا تحلیل‌های سطحی می‌تواند ریسک زیان را افزایش دهد.
شروع هفتگی معاملات بورس تهران مطابق انتظار فعالان سهام که با وجود رویکرد محافظه‌کارانه عمدتا به رشد شاخص خوش‌بینی بودند. شاخص کل که هفته قبل را با افت 1.4 درصدی پشت سر گذاشته بود، امروز توانست بخشی از این افت را جبران کند. رشد اولیه قیمت سهام در معاملات امروز شاخص کل را تا کانال 307 هزار واحد هم پیش برد، اما فعالیت فزاینده فروشندگان منجر به تغییر روند نماگر بازار و عقب‌گرد از سقف روزانه در ساعت پایانی معاملات شد. کم‌رمقی تقاضا و رسوب احتیاط در فضای عمومی معاملات در کنار عرضه صف‌های خرید در برخی از نمادهای مطرح و پربییننده این روزها سبب ناپایداری روند روزانه نماگر بازار در مسیر صعودی شد.

بی‌اعتمادی به رشد قیمت‌های جهانی

صعود قیمت جهانی محصولات پایه از جمله نفت و فلزات در معاملات روزهای پایانی هفته قبل این انتظار را به وجود آورد که سهام وابسته واکنش در خوری به این رویداد دهند. هفته قبل قیمت طلا بر اثر خوش‌ّبینی کم‌نظیر به بهبود مذاکرات تجاری چین و آمریکا سقوطی بی‌سابقه را طی سه سال اخیر رقم زد و به کمترین سطح در سه ماه گذشته برگشت. در نقطه مقابل، قیمت فلز مس به عنوان دماسنج تولیدات صنعتی جهان پس از سه ماه سطح 6 هزار واحدی را لمس کرد. با وجود این، معامله‌گران بورس تهران واکنش چندانی به روند قیمت‌های جهانی از خود نشان ندادند. نرخ‌های بهره منفی برای تحریک تقاضا در اقتصادهای بزرگ دنیا بر نگرانی از وخامت بیشتر اوضاع افزوده و پالس منفی خود را به بورس تهران فرستاده و همچنان سرمایه‌گذاران نسبت به آینده بازار جهانی بدبین هستند. به همین دلیل سهم‌های بزرگ و وابسته که از حیث تحلیلی هم جزو سهام ارزان بازار به شمار می‌روند، امروز و پس از موج مثبت در بازار جهانی مشتری قدرتمندی به خود ندیدند و مثبت کم‌جانی در نزدیکی _صفر_ را تجربه کردند.

البته غلبه گفتمان دارایی‌محور در فضای تورمی تالار سهام و تمرکز بخش زیادی از اهالی بازار بر اخبار مرتبط با فروش دارایی توسط شرکت‌ها و همچنین افزایش سرمایه از منابعی مثل تجدید ارزیابی هم سبب شده تا جرقه‌های مثبت در سهام بزرگ مغفول بماند.

عطش بازار برای اخبار تجدید ارزیابی

سهم عمده رشد شاخص کل در جریان معاملات امروز متعلق به نمادهای گروه خودرویی و بانکی است که همچنان متاثر از اخبار افزایش سرمایه در حال جذب بخش زیادی از جریان نقدینگی در کل بازار هستند. مدت‌هاست که سهام این دو گروه به دنبال شایعات مرتبط با تجدید ارزیابی دارایی‌ها سطح بالایی از معاملات سهام را به خود اختصاص داده‌اند.
در این میان، خودروسازی سایپا امروز از تصمیم خود برای تجدید ارزیابی دارایی‌هایی شامل زمین، ساختمان و سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت پرده برداشت و عنوان پرمعامله‌ترین سهم بازار را در اختیار گرفت. تشکیل صف خرید در نماد این شرکت در کنار افزایش شدید تقاضا برای هم‌گروهی‌های سایپا، از جمله ایران خودرو، باعث جذب بیش از 200 میلیارد تومان از کل جریان نقدینگی شد. این اتفاق در حالی می‌افتد که خودروسازان از لحاظ عملیاتی و به طور خاص میزان دستگاه‌های تولیدی در شرایطی مناسبی به سر نمی‌برند. کاهش قابل ملاحظه تولید در غول‌های خودروسازی کشور طی ماه مهر در کنار عمق شدید زیان در بزرگ این صنعت بورسی از ریسک‌هایی است که احتمالا پس از فروکش اخبار مرتبط با تجدید ارزیابی خود را به قیمت‌ها تحمیل خواهد کرد. موضوعی که اهمیت آن از نظر تحلیلگران دور نمانده و همچنان عامل تعیین‌کننده‌ای برای سرمایه‌گذاری بلندمدت در سهام صنعت خودرو به شمار می‌رود.

بارقه‌های امید در اردوگاه بانک‌ها

سهام بانک‌ها در معاملات امروز پس از خودرویی‌ها بیشترین حجم و ارزش معاملات را در اختیار داشتند. رشد سطح عمومی قیمت در نمادهای بانکی و شکل‌گیری صف خرید در نماد شرکتی چون بانک پاسارگاد را می‌توان نتیجه موج اخباری دانست که از هفته گذشته سهام این گروه را در معرض شدیدترین عرضه‌ها قرار داد. شایعه محدودسازی افزایش سرمایه بانک‌ها و سپس اظهارات معاون نظارتی بانک مرکزی در همین رابطه باعث شد تا متوسط قیمت در این صنعت بورسی طی هفته قبل بیش از 7 درصد سقوط کند. اما روز گذشته خبری مبنی بر رایزنی رئیس سازمان بورس با بانک مرکزی در رابطه با موضوع افزایش سرمایه بانک‌ها بار دیگر بورس‌بازان را به جبهه خرید سهام این گروه کشاند. به نظر می‌رسد تا تصمیم نهایی و مشخص شدن ابعاد مساله همچنان شاهد رفتار هیجانی فعالان بورسی باشیم. شفاف‌سازی ناشران و تصمیم‌گیری به موقع مقام ناظر پولی می‌تواند در دستیابی سهام بانک‌ها به سطوح تعادلی قیمت و رفع هر گونه هیجان بی‌جا از محل شایعات کمک کند.

کارنامه بازار امروز
در پایان معاملات روز جاری شاخص کل با بیشترین تاثیر از رشد قیمتها در نمادهایی چون «خودرو»، «وپاسار»، «خساپا»، «وبملت»، «حکشتی» با رشد 525 واحدی روبرو شد. بازار با اقبال به خودرویی ها امروز را نیز با رشد محدود پشت سر گذاشت.

آخرین وضعیت بازار امروز
شاخص کل 305,858 واحد / میزان تغییر 525 واحد مثبت / ارزش بازار 11,157,323 میلیارد ریال/ ارزش معاملات 12,074 میلیارد ریال/ حجم معاملات 2.664 میلیارد سهم

نمادهای تاثیر گذار در شاخص
خودرو 145 واحد مثبت/ وپاسار 135 واحد مثبت/ خساپا 108 واحد مثبت/ فارس 107 واحد منفی/ شبندر 96 واحد منفی/ وبملت 95 واحد مثبت/ حکشتی 76 واحد مثبت

بیشترین حجم معاملات 

خساپا 280.7 میلیون سهم/ وتجارت 174.2 میلیون سهم/ وپاسار 141.7 میلیون سهم/ وبصادر 135.6 میلیون سهم/ خپارس 130.7 میلیون سهم

روند ارزش معاملات سهامداران خرد بورس تهران : طی معاملات امروز در حدود 10380 میلیارد ریال از سهام شرکتهای مختلف در بازار خرد بورس اوراق بهادار تهران مورد معامله قرار گرفت که نسبت به روز کاری قبل 8 درصد افت داشته است.

حافظ عزیزی نقش _مدیر گروه تحلیل و مطالعات بازار کارگزاری اردیبهشت ایرانیان