اثر مثبت بازار سهام از عیدی دولت

به گزارش واحد سنجش و راه حل‌های رفتاری در بازار (آبسیم) بورس نیوز، پس از تکذیب‌های متعدد، بالاخره دولت در یک اقدام غافلگیرانه قیمت بنزین را ۳ برابر کرد.

البته به دلیل عدم افزایش قیمت گازوییل، فعلا مشکل محسوسی برای شرکت‌های تولیدی ایجاد نمی‌شود و از بابت رشد قیمت بنزین هزینه گزافی به دامن شرکت‌ها گذاشته نمی‌شود.

نکته مهم این ماجرا، انتظارات تورمی است. افزایش قیمت بنزین همیشه در بین عامه مردم، انتظار رشد قیمت‌ها را ایجاد می‌کند. در این میان باید توجه داشت که این موضوع به دلیل تأثیر تورمی باعث رشد بازار سرمایه خواهد شد.

بررسی‌های آبسیم حاکی از آن است که پالایشی‌ها بهره چندانی از افزایش قیمت بنزین نمی‌برند و در همین ابتدای صبح "شتران" شفاف سازی زده و از عدم تأثیر این موضوع بر درآمد‌های شرکت سخن به میان آورده است. با توجه به این که نحوه محاسبه درآمد و هزینه خوراک پالایشی‌ها بر اساس قیمت‌های جهانی است، افزایش قیمت فروش مصوب (داخلی) بنزین تاثیری بر درآمد‌های این شرکت‌ها ندارد.

از طرفی، افزایش قیمت بنزین می‌تواند مقدمه‌ای برای افزایش قیمت گازوئیل و سایر حامل‌های انرژی باشد. در صورتی که این موضوع به سبب اثرات تورمی موجب افزایش هزینه انرژی و گازوئیل (حمل و نقل) شود، معدنی ها، سیمانی ها، و فلزاتی‌ها بیش از سایرین تحت تأثیر قرار می‌گیرند و با رشد هزینه‌های تولید مواجه می‌شوند؛ چرا که افزایش نرخ بنزین باعث کاهش یارانه دولت در بخش انرژی می‌شود.

به عنوان مثال، نسبت هزینه انرژی (آب، برق، گاز و سوخت) به کل فروش سال ۹۷ "بفجر" ۱۸ درصد بود. این نسبت در "مبین" ۴ درصد است. بنابراین، بین این دو رقیب، "بفجر" بیش از "مبین" اثر منفی می‌پذیرد.

به طور کلی می‌توان گفت که در وهله اول و به صورت کوتاه مدت، به دلیل اثرات تورمی ناشی از افزایش نرخ بنزین، اسباب رشد قیمت سهام شرکت‌ها فراهم خواهد شد و نقدینگی پارک شده در بانک‌ها به بازار سهام وارد شود؛ به‌خصوص آن که رشد نرخ دلار در چند روز اخیر خود سیگنال مجدد به بازار مخابره می‌کند. همواره بازار سرمایه و تورم رابطه مستقیم با یکدیگر داشته‌اند و این موضوع باعث رشد بورس و افزایش ارزش ریالی دارایی‌های شرکت‌ها خواهد شد.