راهکاری برای کاهش هیجان منفی بورس

به گزارش بورس نیوز، منفی‌های مداوم بازار سرمایه، رمقی برای سرمایه‌گذاران نگذاشته و عده‌ای از هر فرصتی بهره می‌برند تا خارج شوند. شاخص کل بورس از ۱۹ مردادماه وارد فاز نزولی شده و تقریباً ۴۰ درصد ریزش داشته است.

سعید جعفری مدیر سرمایه‌گذاری شرکت مشاور سرمایه‌گذاری معیار در گفت‌وگو با بورس‌نیوز در این خصوص بیان کرد: معتقدم مکانیزم حاکم بر بازار سرمایه، خود موجب تشدید هیجان در بازار سرمایه شده است. محدودیت دامنه نوسان معاملات باعث شده قبل از آنکه سرمایه‌گذاران بر اساس بررسی ارزش واقعی سهم‌ها، تصمیم به معامله بگیرند، به دلیل وجود دامنه نوسان، معاملات هیجانی دارند و مرتباً شاهد صف‌های خریدوفروش در این بازار هستیم.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: در چند ماه گذشته توصیه تمام مسئولان بازار سرمایه و سیاست‌گذاران اقتصادی و... سرمایه‌گذاری بلندمدت در این بازار بوده است؛ اما اشخاصی که به این توصیه‌ها عمل کردند هرروز متحمل ضرر و زیان بیشتری نسبت به‌روز قبل شدند و به همین علت هم، بسیاری از سهامداران، در صف‌های فروش قرار می‌گیرند تا هر چه سریع‌تر بفروشند و از این بازار خارج شوند. اما اگر محدودیت دامنه نوسان نبود، بازار از روند فرسایشی خارج‌شده و به تعادل می‌رسید. چراکه در صورت حذف دامنه نوسان، فعالان بازار سرمایه سهم‌ها را بر اساس ارزش ذاتی و متغیر‌هایی همچون نرخ ارز و نرخ بهره بانکی و... قیمت‌گذاری خواهند کرد.

جعفری در پاسخ به این سؤال که "با شرایط فعلی، ریزش‌های بازار سرمایه تا کجا ادامه دارد؟ " گفت: تا مشخص شدن کف قیمتی دلار، بازار سرمایه به ثبات نخواهد رسید. برآورد‌های مشاور سرمایه‌گذاری معیار بر این بوده که کف قیمتی دلار در میان‌مدت همان محدوده ۲۰ هزارتومانی خواهد بود (اگرچه شاید به‌صورت لحظه‌ای نرخ‌های کمتری هم تجربه شود). با دلار ۲۰ هزارتومانی، سهم‌های بزرگ گروه پتروشیمی و فلزی احتمالاً ۱۰ الی ۱۵ درصد دیگر، ریزش خواهند داشت. اما اگر مکانیزم دامنه نوسان اصلاح نشود، ایجاد صف‌های فروش منجر به تسری ترس و وحشت در بازار شده و فارغ از ارزندگی سهم‌ها، شاید ریزش‌های بیشتری هم شاهد باشیم.

وی اضافه کرد: ذکر این نکته که فرهنگ سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه ما، ضعیف است و نمی‌توان دامنه نوسان معاملات را حذف کرد، توجیه مناسبی برای تداوم سازوکار فعلی نیست. اگر بازار سرمایه ما، بازاری حرفه‌ای و مدرن است که از بورس‌های جهانی الگوبرداری شده، پس باید با مکانیزم بورس‌های جهانی هم اداره شود. اگر هم فرهنگ این نوع سرمایه‌گذاری را نداشتیم، پس چرا حقیقی‌ها (مردم عادی) را به این بازار دعوت کردیم؟ به نظر می‌رسد حذف دامنه نوسان، فضای هیجانی بازار را تلطیف کرده و بازار تحلیلی‌تر خواهد شد.

این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه در معرفی گزینه‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری اظهار کرد: با فرض عدم‌تغییر نرخ سود بانکی، سهم‌های گروه بانکی جزو مناسب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری خواهند بود.