نزولیان و صعودیان "شاخص" پای نظرسنجی

تصمیمات جدید شورای عالی بورس و دامنه نوسان نامتقارن، طرف تقاصا را تحریک می‌کند.

این اتفاق شاید در کوتاه مدت بازار را مثبت کند اما؛ رشد ۱۰ الی ۲۰درصدی بازارسرمایه تحت تاثیر اجرای این تصمیمات، بورس را به سطح جدیدی خواهد رساند که ممکن است با کوچکترین تلنگری منفی شود و دوباره نیاز به حضور بازارگردان‌ها باشد.‌

 دامنه نوسان نامتقارن در کوتاه مدت باعث بهبود روند معاملاتی و جذب نقدینگی در بازار سرمایه خواهد شد؛ ولی نکته اینجاست که اجرای دامنه نوسان نامتقارن، به مرور زمان فروشنده‌ها را افزایش خواهد داد.

مگر اینکه این قانون به‌صورت موقتی اجرا شود و با ورود نقدینگی اثرگذار به بازار سرمایه، دامنه نوسان به حالت قبل بازگردد.

شخصا با دامنه نوسان مخالفم، همین دامنه نوسان فعلی نیز یک تجربه کوتاه مدت و ناموفق بود.

عدامنه نوسان نامتقاران عملا به بازار سیگنال می‌دهد و اجرای این نوع دامنه نوسان ممکن است چالش‌های بازار را بیشتر کند، بسیاری از افرادی که عنوان می‌کنند دامنه نوسان را موقتا جابجا کنیم به این دلیل است که زمان خریداری شود تا رفتار هیجانی موجود اصلاح شود.

اینکه آیا بازار به حدی حرفه‌ای شده که دامنه نوسان برداشته شود تنها سوالی برای چسبیده به صندولی‌ها بوده و اگر جوانان دست به کار شوند.

این موضوع دوطرفه است اگر بازار با سازوکاری که تعریف می‌شود حرفه‌ای نباشد قطعا بازار حرفه‌ای نیست.

در حوزه دامنه نوسان دو نکته را باید در نظر داشت؛ ابتدا هرگونه تغییر در دامنه نوسان در وضعیت هیجانی بازار، چه هیجان مثبت و چه منفی، خطرناک بوده و تحت هر شرایطی تغییر دامنه نوسان در وضعیت هیجانی، در آتش زیر خاکستر هیجان بازار می‌دمد.

دامنه نوسان قطعاً باید افزایش یابد، ولی این افزایش دامنه نوسان باید در زمانی اتفاق افتد که روند بازار سرمایه خنثی باشد اما؛ الآن که هیجان فروش وجود دارد، و حداقل ۵۰ درصد سهامداران هیچ‌دانشی نسبت به قیمت سهام ندارند، بازار عمق چندانی ندارد و فعالان بازار حرفه‌ای نیستند، افزایش دامنه نوسان کارایی نخواهد داشت.

کارشناس بازارسرمایه تصریح کرد:ر می‌تواند باهدف کنترل بازار به‌صورت مقطعی مورداستفاده قرار بگیرد، بهترین کار آن بوده که درروند منفی، درصد مثبت افزایش یابد و درصد منفی کاهش پیدا کند. (مثل همین تصمیمی که اتخاذشده) اما به شرطی که بتوان قدرت نقدشوندگی سهم‌ها را از طریق بازارگردان ها حفظ کرد.

در حوزه دامنه نوسان دو نکته را باید در نظر داشت؛ ابتدا هرگونه تغییر در دامنه نوسان در وضعیت هیجانی بازار، چه هیجان مثبت و چه منفی، خطرناک بوده و تحت هر شرایطی تغییر دامنه نوسان در وضعیت هیجانی، در آتش زیر خاکستر هیجان بازار می‌دمد.

دامنه نوسان قطعاً باید افزایش یابد، ولی این افزایش دامنه نوسان باید در زمانی اتفاق افتد که روند بازار سرمایه خنثی باشد اما؛ الآن که هیجان فروش وجود دارد، و حداقل ۵۰ درصد سهامداران هیچ‌دانشی نسبت به قیمت سهام ندارند، بازار عمق چندانی ندارد و فعالان بازار حرفه‌ای نیستند، افزایش دامنه نوسان کارایی نخواهد داشت.

کارشناس بازارسرمایه تصریح کرد:ر می‌تواند باهدف کنترل بازار به‌صورت مقطعی مورداستفاده قرار بگیرد، بهترین کار آن بوده که درروند منفی، درصد مثبت افزایش یابد و درصد منفی کاهش پیدا کند. (مثل همین تصمیمی که اتخاذشده) اما به شرطی که بتوان قدرت نقدشوندگی سهم‌ها را از طریق بازارگردان ها حفظ کرد.

بزرگ‌ترین ایراد دامنه‌نوسان نامتقارن آن بوده  که صف‌های فروش طولانی‌تر شده و سهامی که قیمت آن‌ها بالاتر از ارزندگی شرکت است برای اصلاح مدت‌زمان طولانی نیاز دارند.

از نکات مثبت دامنه نامتقارن جلوگیری از ریزش بازار است و به‌عنوان محرکی برای بازار می‌تواند عمل کند با شرایط فعلی بازار باید پس از چند روز روند صعودی بازار باید در انتظار ریزش باشیم و این روند تکرار خواهد شد.

 "بورس" با ترسی مواجه شده که همزمانی این ترس با کمبود نقدینگی در بازار و نزدیکی به پایان سال، بازار سرمایه را به سمت پایین سوق می‌دهد.

اجرای دامنه نوسان نامتقارن، از ریزش سنگین بازارسرمایه جلوگیری کرد؛ ولی به هر حال صرف افزایش دامنه نوسان مثبت، معجزه‌ای به دنبال نخواهد داشت و در این شرایط اتفاقا شاید وضعیت از آنچه هست، بدتر هم شود. کمبود نقدینگی باعث شده حقوقی های بازار نه تنها اقدام به خرید نکنند، بلکه به محض آنکه فرصتی فراهم شود، فروشنده نیز هستند!

 اجرای دامنه نوسان نامتقارن موجب ایجاد صف‌های خرید هیجانی شد و با سود‌هایی که برای عده‌ای ایجاد کرد طبیعی است با فشار عرضه و فروش مواجه باشیم.

کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: اگر بازار بتواند این عرضه‌ها را جمع کند می‌توان انتظار داشت بازار روز‌های آینده بهتر باشد هرچند دست‌کاری بازار به این نحو درست نیست.

علی‌رغم اجرای دامنه نامتقارن، اُفت بازار کاملاً قابل پیش‌بینی بود، تغییر دامنه نوسان تغییری در چشم انداز اقتصادی یا کاهش ریسک‌های سرمایه‌گذاری بازار ایجاد نمی‌کند.

تنها تأثیر تغییر دامنه نوسان این بود که افرادی که قصد خروج از بازار داشتند کمی صبر کنند و تا مشخص شدن وضعیت بازار کمی فروش را به تأخیر بی اندازند و همین تأخیر می‌توانست به‌صورت مقطعی بازار را مثبت کند.

شاید اتفاقات اخیر درباره دامنه نوسان، برخی افراد را نسبت به سرمایه‌گذاری در بازار خوش‌بین می‌کند اما؛ هنوز متغیر‌هایی که موجب اطمینان سرمایه‌گذاران می‌شود و ابهاماتی که بخشی درباره متغیر‌های بودجه و سیاست بین‌المللی کشور بوده و کماکان سایه آن بر روی بازار است.