هر جا جلوی ضرر را بگیرید، منفعت است

به گزارش بورس نیوز، بازار سرمایه این روزها مدام شاهد تصمیمات جدید و بازنگری دستورالعمل‌های قبلی است و اتفاقاً هر تصمیم جدید متولیان این بازار باعث شده سهامداران بیش از قبل در باتلاق مشکلات این بازار گیر کنند.

حمید پهلوان کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با بورس نیوز در این خصوص بیان کرد: از زمان ریزش "بورس" در تابستان ۹۹، سازمان بورس و اوراق بهادار دچار نوعی دستپاچگی شده و تصمیم‌گیری‌های پیاپی هم ناشی از همین دستپاچگی است.

وی ادامه داد: با حضور دهقان دهنوی هم این نوع تصمیم‌گیری‌ها ادامه داشته و مدام، تصمیماتی اتخاذ می‌گردد که گرهی بر مشکلات بازار سرمایه می‌افزاید و بعد برای گشودن همین گره، تصمیم دیگری اتخاذ می‌شود؛ برای مثال دو ماه پیش سازمان با نامتقارن کردن دامنه‌نوسان گره در معاملات را به وجود می‌آورد و اکنون به‌جای برداشتن گره‌ای که خود ایجاد کرده، مقررات تازه‌ای وضع می‌کند تا گره به وجود آمده را برطرف کند و به‌این‌ترتیب مرتب بر تعداد گره‌ها افزوده می‌شود؛ درحالی‌که هر جا جلوی ضرر را بگیرید منفعت بوده و به نظر می‌رسد برگشت از یک تصمیم اشتباه خیلی راحت‌تر از این‌همه تکاپوی بیهوده است.

پهلوان افزود: تمامی بازارها پس از شروع کاهش نرخ دلار، کاهشی شدند ولی علیرغم اینکه هیچ‌کدام دامنه نوسان نداشتند، کاهش کمتر از کاهش بازار سهام را تجربه کردند؛ برخلاف تصور برخی عزیزان تصمیم‌گیر، دامنه‌نوسان به هیجانات و درنتیجه کاهش بیشتر قیمت‌ها دامن میزند.

کارشناس بازارسرمایه تاکید کرد: راه‌حل اصلی و درعین‌حال ساده وضعیت الآن لغو تصمیم دامنه نامتقارن بوده حال‌آنکه در بورس‌های جهانی، صعود و نزول بازار تحت تأثیر اتفاقات سیاسی و اقتصادی و برآیند عرضه و تقاضای سرمایه‌گذاران رقم می‌خورد.

پهلوان اضافه کرد: بهتر بود مدیران سازمان بورس در شرایط فعلی دامنه نوسان را به حالت قبلی (مثبت و منفی ۵) بازگردانند و باقیمت سهم‌ها کاری نداشته باشند تا بازار راه خود را برود و متولیان این بازار هم انرژی خود را صرف توسعه واقعی بازار مانند تسهیل صدور مجوزهای نهادهای مالی، توسعه ابزارهای مشتقه و تسهیل و تسریع افزایش سرمایه و تأمین مالی شرکت‌ها و.... کنند.

وی با اشاره به اینکه تغییر مکرر مقررات بازار سرمایه اقدام مناسبی نیست، ادامه داد: سرمایه‌های مردم، موش آزمایشگاهی نیستند که با تغییر مکرر مقررات و آزمون‌وخطا، به دنبال راهکار درست باشیم. ازلحاظ شرعی هم‌چنین روشی ایراد دارد و قطعاً تحمیل زیان مضاعف به سهامداران، موجب ضمان شرعی بر گردن مسئولین محترم خواهد بود از این شایسته است سازمان بورس روش مدیریتی خود را تغییر دهد.

پهلوان با انتقاد از اینکه در قبل از اجرا شدن دامنه‌نوسان به شکل جدید، تمامی نمادها قرمزپوش نبودند، گفت: تا قبل از اجرای دامنه‌نوسان نامتقارن، با توجه به اینکه قیمت سهم‌ها ریزش سنگینی تجربه کرده بود؛ اولا همه نمادها منفی نبودند و ثانیا همه نمادهای منفی هم در صف فروش قفل نبودند. در مجموع محدودیت دامنه نوسان به نفع این بازار نیست.

این کارشناس بازارسرمایه افزود: در نظر داشته باشید که بازارهای مسکن و خودرو و... محدودیت دامنه نوسان ندارند؛ ولی با کاهش نرخ ارز به‌اندازه بازار سرمایه سقوط نکردند. نفس وجود دامنه نوسان باعث افزایش هیجانات در بازار شده و چه‌بسا اگر محدودیت دامنه نوسان وجود نداشت؛ امروز شاخص کل بورس در اعداد بالاتری متعادل بود و این‌همه نوسان و مشکلات و عدم تعادل هم در بازار سرمایه نداشتیم.

پهلوان در پایان خاطرنشان کرد: بهترین اقدام، افزایش دامنه نوسان به‌صورت متقارن و هم‌زمان با افزایش حجم‌مبنای معاملات است تا هم نقدشوندگی افزایش یابد و هم اینکه هیجانات کنترل شود و قیمت پایانی با نوسان کمتری تغییر کند.

• بیشتر بخوانید:

خفت‌گیری از سهامداران در گردنه‌ "گره معاملاتی"