صندوق با درآمد ثابت "سام" و ثبت عملکردی خیره‌کننده در بازدهی سه‌ماهه

بورس نیوز:

بی‌تردید صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، یکی از ابزار‌های پرکاربرد در بازار‌های مالی کشور‌های توسعه‌یافته است. ضرورت تسلط و بهره‌مندی از علوم مختلف اقتصادی، صنعتی و مالی از یک‌سو و پیگیری اخبار و اطلاعات روزانه و ۲۴ ساعته رخداد‌های داخلی و بین‌المللی اعم از تغییرات قوانین، اجرای مصوبه‌های گوناگون، تغییر قیمت‌های جهانی کالا و مواد اولیه و ...، از سوی دیگر، سبب شد تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با استقبال گسترده‌ای از سوی سرمایه‌گذاران روبرو گردند.

چندین دهه از حضور فعال و تأثیرگذار صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین‌المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی‌نظیر در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق‌ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه‌گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک‌پذیری و یا ریسک گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تأسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک گریز، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام برای اشخاص ریسک‌پذیر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت‌طلب، صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و ...، گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه‌گذاران است.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به‌ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تأسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستیم. علی‌رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در ایران چشم‌پوشی کرد، بااین‌حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه‌گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیرقابل‌انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بیشمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرآیند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران، در گزارش‌هایی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد. 

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام: (سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام است. مبنای سرمایه‌گذاری در این نوع صندوق‌ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه است.

برخلاف سرمایه‌گذاران ریسک گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه‌گذاران کم ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

شاید اصلی‌ترین خبر منتشرشده در انتهای هفته گذشته انتخاب ترامپ به‌عنوان رئیس‌جمهور آمریکا در دوره ۴ ساله آینده بود که این مورد را نیز می‌بایست به موارد چالش‌برانگیز و ناامیدکننده بازار اضافه نمود.

علی‌رغم آنکه نمی‌توان این خبر را به فال نیک گرفت بااین‌حال عقب‌نشینی نسبی ایران از مواضع قبلی خود در خصوص تلافی حمله اسرائیل و کاهش ناچیز قیمت دلار، منجر به رشد یکپارچه سهام اکثر شرکت‌های در هفته گذشته گردید که بسیار بعید است این شرایط در هفته جاری نیز ادامه یابد.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام با ثبت بازدهی مثبت ۴.۵ درصدی در انتهای هفته عملکرد قابل قبولی از خود به نمایش گذاشت.

لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۲۲/۰۸/۱۴۰۳ به‌روزرسانی شده‌اند. همچنین صندوق‌های تازه تأسیسی که فاقد بازده سه‌ماهه است از جداول گزارش حذف گردیده‌اند.

همان‌گونه که مشاهده می‌گردد، بالاترین بازده‌ها در میان صندوق‌های در سهام متعلق به صندوق‌های اهرمی است که در هفته‌های گذشته افتی معنادار و فراتر از تصور را تجربه کرده بودند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه‌گذار‌های ریسک گریز)

از پرطرفدارترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت است. درواقع بسیاری از سرمایه‌گذاران ریسک گریز و یا سرمایه‌گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتاً در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پر و پا قرص این نوع صندوق‌ها است.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق و یا سهام اشاره نمود. (به‌ویژه صندوق‌های ETF و قابل معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آن‌هم بدون وجود نرخ شکست، از مهم‌ترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی است.

در هفته گذشته، با توجه به سهم پایین و تنها ۴ درصدی سرمایه‌گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت‌ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد.

اگرچه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۵۵ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، بااین‌وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه‌گذاران ریسک گریزشان است.

صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط: (سرمایه گذاران کم ریسک)

صندوق های سرمایه گذاری مختلط : (سرمایه گذاران کم ریسک)

ارزش پائین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه گذاران در دو طبقه ریسک گریز و ریسک پذیر قرار دارند. 

به هر حال با توجه به سهم در حدود ۵۰ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازدهی مثبت ۲.۵ درصدی این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیر منطقی نیست. 

لازم به ذکر است صندوق رشد آفرین سرمایه با ثبت بازدهی هفتگی ۴ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی: (سرمایه گذاران مشتاق به سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز)

متاسفانه با توجه به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است. 

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتا سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقد شوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت نام خریداران در سامانه‌های دولتی و ...، تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپده کالایی (به ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد، اما تا حدود زیادی خیال سرمایه گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولا هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متاسفانه اخبار سیاسی ناخوشایند در هفته‌های اخیر منجر به رشد چشمگیر و معنادار قیمت دلار در بازار ارز کشور گردیده است.

شرایط وخیم و متاثر کننده سیاسی کشور در هفته گذشته علی رقم تثبیت قیمت‌های دلار در قیمت‌های بیش از ۶۸.۰۰۰ تومانی و کاهش قیمت‌های جهانی هر انس طلا به قیمت‌های بیش از ۲۵۸۰ دلار، باعث رقم خوردن شرایط نامطلوبی برای سرمایه گذاران صندوق‌های طلا گردید.

رشد محسوس دلار در خلاف کاهش قیمت‌های جهانی طلا کافی بود تا صندوق‌های سرمایه گذاری طلا بازدهی منفی ۶ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده مثبت حدود ۲.۵ درصدی، عملکردی همسو با بازار در هفته گذشته به ثبت رساندند.

بنابراین آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی منفی، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه است.

همان‌گونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۶۴ درصدی شده اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی صفر و یا حتی بازدهی منفی تا ۵ درصد را به ثبت رسانده اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود مثبت ۳.۵ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق با درآمد ثابت " سام " (سام): 

در گزارشات بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم انداز مناسبی برای سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی یکی از صندوق‌های تازه وارد بازار یعنی صندوق با درآمد ثابت " سام " یکی از پر بازده‌ترین صندوق‌های با درآمد ثابت کشور در ماه‌های گذشته بپردازیم.

صندوق سرمایه گذاری " سام "، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سه ماهه در بین صندوق‌های با درآمد ثابت می‌باشد. این صندوق با " ثبت بازده سه ماهه بیش از ۸.۴ درصدی در عملکرد سه ماهه "، " یکی از بهترین صندوق از حیث بازدهی " در میان ۱۴۹ صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت است.

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " سام "

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " سام "بر عهده شرکت سبدگردان سورنا با مدیریت ساسان الله قلی از فعالین خوشنام و قدیمی بازار سرمایه است.

ساسان الله قلی که در سال‌های گذشته سمت‌های متنوعی نظیر مدیر عامل سبدگردان آبان، کارگذاری تامین سرمایه نوین، مدیر عامل کارگزاری بهمن و ...، را در کارنامه خود دارد، به عملکرپد مثبت خود در شرکت سبدگردانی سورنا ادامه می‌دهد.

شرکت سبدگردان سورنا (سهامی خاص) در اداره ثبت شهرستان تهران و در سال ۱۳۹۹ به ثبت رسیده است. این شرکت در سال ۱۳۹۹ و در حوزه سبدگردانی، تحت شماره ثبت ۱۷۲۷ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار و شناسه ملی ۱۴۰۰۹۲۰۷۸۶۷ شروع به فعالیت نموده و در حال حاضر با مبلغ سرمایه پرداخت شده ۱۵ میلیارد ریال به فعالیت خود در بازار سرمایه ادامه می‌دهد.

همچنین این مجموعه چهار صندوق سرمایه گذاری با عناوین "صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت سام سورنا"، "صندوق سرمایه گذاری قلک سورنا "، "صندوق سرمایه گذاری بخش فلزات روئین" و "صندوق سرمایه گذاری سپنتا" را تحت مدیریت دارد.

ترکیب دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " سام ":

عمده دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " سام" سپرده‌های بانکی با ۴۸ درصد، اوراق قرضه و مرابحه با ۴۸ درصد و نهایتا سهام و یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری با حدود ۴ درصد است.

سرمایه گذاری در سهام و یونیت صندوق‌ها:

تنها سرمایه گذاری در سهام این صندوق که بیش از ۳۰ میلیارد تومان از منابع صندوق را به خود اختصاص داده است، مربوط به سهم سرمایه گذاری آرمان گستر پاریز می‌باشد.

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی: 

بر اساس عملکرد مهر ماه منتشر شده صندوق، بخش عمده حدود ۳۶۱ میلیارد تومانی دارایی‌های صندوق به سرمایه گذاری در اوراق مرابحه و صکوک اختصاص دارد. سرمایه گذاری بیش از ۵۰ میلیارد تومانی در اوراق شهرداری شیراز، افق قلعه پارسیان، اجاره فارس، الکترومادیرا و ...، از اصلی‌ترین اوراق موجود در پرتفوی این صندوق است.

سپرده‌های بانکی:

۳۶۰ میلیارد تومان سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق تا تاریخ ۲۹ مهر ماه سال ۱۴۰۳، نشان از سهم ۴۶ درصدی بانک‌ها از کل منابع این صندوق دارد.

عمده سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق مربوط به سپرده‌های موجود در بانک‌های گردشگری و پاسارگاد می‌باشد که چینشی کم ریسک محسوب می‌گردد.

نویسنده: فرید عباسی کارشناس بازار سرمایه

پایان مطلب