سرمایه‎های جدید در زمین این بانک / «وزمین» از سودآوری سخن می‎گوید

به گزارش واحد سنجش و راه حل‎های رفتاری در بازار (آبسیم) بورس نیوز، بانک «ایران زمین» یکی دیگر از بانک‎هایی است که مشمول ماده 141 قانون تجارت است.

این بانک 4000 میلیارد ريالی، بر اساس صورت‎های مالی سال 96، بیش از 2644 میلیارد ريال زیان انباشته دارد و طی عملکرد 9 ماهه سال 97 میزان آن به 11414 میلیارد ريال افزایش یافت.

از همین رو، به فکر افزایش سرمایه فرو رفت و این موضوع را به جریان انداخت تا علاوه بر بالا بردن سطح نسبت کفایت سرمایه، بتواند خود را از شمولیت این ماده قانونی رهایی بخشد. بر همین اساس، افزایش سرمایه 100 درصدی از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهامداران را به جریان انداخت تا به سرمایه 8000 میلیارد ريالی دست یابد.

نسبت کفایت سرمایه در صورت عدم افزایش سرمایه تا سال 98 به منفی 3.3 خواهد رسید؛ ولی با ورود سرمایه جدید، این رقم به مثبت 0.04 می‎رسد.

چند نکته در گزارش توجیهی افزایش سرمایه «وزمین» به چشم می‎خورد که قابل تأمل است.

1. طبق مفروضات پیش‎بینی‎ها، سالانه 10 هزار میلیارد ريال هزینه تکمیل پروژه‎های تملیکی تا زمان فروش لحاظ شده که رقم عجیبی است و بیشتر به یک اشتباه تایپی شبیه است. به طور کلی، علت ایجاد پروژه‎های تملیکی و ضرورت تکمیل آن‎ها، قبول تعهدات سپرده‎های تعاونی اعتبار مولی الموحدین و تسویه مطالبات ایجاد شده از این محل با دریافت دارایی‎های تعاونی مذکور صورت گرفته است. از آن‎جایی که دارایی‎های انتقالی عمدتا به صورت املاک بوده که بدون صرف مخارج بهسازی و تکمیل، قابلیت فروش به قیمت مناسب را ندارد، بنابراین مبلغ 10 هزار میلیارد ريال برای بهسازی و تکمیل آن‎ها در نظر گرفته شده است. در حالت عدم افزایش سرمایه، منابع مالی مورد نیاز برای اجرای پروژه‎های شرکت از محل وجوه دریافتی از بانک‎ها با نرخ 20 % تأمین می‎گردد که هزینه بالایی را به همراه خواهد داشت.

2. این بانک براورد کرده در سال 98 بالغ بر 43 میلیارد ريال سپرده جدید با نرخ 20 درصد جذب کند و در طرف دیگر، 80 میلیارد ريال تسهیلات جدید اعطا کند.

3. بر اساس پیش بینی‎ها، سهم بانک از درآمدهای مشاع با وجود اعمال افزایش سرمایه، همچنان تا سال 99 منفی خواهد بود. اما نکته جالب توجه این است که با رشد بالای سایر درآمدهای غیرمشاع، جمع درآمدها مثبت شده است. بر این اساس، در سال 98 باید چشم انتظار شناسایی سود در «وزمین» باشیم.

4. نکته دیگر، قیمت کنونی هر سهم «وزمین» است که در محدوده 1000 ريال معامله می‎شود. بنابراین، در صورت اعمال افزایش سرمایه، قیمت تئوریک هر سهم در ارقام نازلی قرار می‎گیرد که می‎تواند برای سرمایه گذاران جذابیت داشته باشد.

حال باید منتظر ماند و دید پیش بینی‎ها و مفروضات بانک «ایران زمین» تا چه حد رنگ واقعیت می‎گیرد! در هر صورت امید سهامداران این شرکت در شرایط کنونی و در گام اول، ورود سرمایه‎های جدید است.