حباب بازار و کارشناسان

می‌توان گفت یک دسته از سهم ها حباب دارند و یک دسته خیر، نمی شود حباب بودن را به کل بازار تعمیم داد .

به نظر نمی رسد رشد شاخص حباب باشد

  رشد شاخص ناشی از رشد سهام های بنیادی و بزرگ بوده، طبیعتا اگر بگوییم حباب هست صحیح نیست.

در یک سال اخیر سهم ها رشد بالایی داشته و آنهایی که رشدشان متوقف شده بعد مدتی دوباره رشد کرده اند و به نظر نمی آید بازار دچار خلا و حباب باشد.

با توجه به افزایش سود شرکت‌ها شاهد افزایش قیمت سهام شرکت ها برای پوشش دادن اثرات تورمی هستیم.

این رشد نه تنها حباب نیست بلکه کاملا واقعی هست و هم اینک در شرایطی هستیم که بازار پول هوشمند را جذب و به بورس می آورد، این روند مثبتی هست

اگر شاخص را صرف نظر از شرکت ها ملاک قراردهیم، به نظر نمی رسد رشد شاخص حباب باشد به دلیل اینکه 70 درصد شاخص برای شرکت های بنیادی و بزرگ هست.

 وضعیت بازار حبابی نیست، روند شاخص و شتابی که دارد مقداری تند هست و به معنای حبابی شدن شاخص نیست، در بسیاری از سهم هایی که مبادله می شود با ارزش ذاتی شرکت ها فاصله داریم، بنابریان شاخص قابلیت رشد دارد.

رشد شاخص طی یک ماه گذشته ناشی از افزایش قیمت در بعضی صنایع بوده و این رشد قیمت ها از ارزش ذاتی آنها بالاترهست.

برخی از شرکت ها با توجه به قیمت گذاری که دارند، 70 درصد سهمشان معامله می شود اما؛ این رشد جامع نیست.

رشد حبابی به طور کلی در 80 درصد  صنایع و شرکت ها وجود ندارد، بسیاری از شرکت ها بنابر تورمی که وجود دارد و افزایش نرخ ارز، سودآوری داشتند و نسبت قیمت به سودشان بالا نیست.

بورس نشان داده تنها محیطی در فضای کسب‌و‌کاری بوده که می‌تواند جذب سرمایه کند و توانسته شرایط خوبی را از نظر سوددهی برای سهامدارانی ایجاد کند، بعضی از سهم‌ها و شرکت‌ها ممکن است حباب باشند اما؛ حجم معاملات کل شاخص افزایش پیدا کرده و با اقبال عمومی مواجه شده است.

با حبابی بودن بازار مخالفم و این را، P/E شرکت‌ها و میزان فروش آنها نشان می‌دهد البته به خاطر مسئله تورم و افزایش نرخ دلار و گران شدن کالاهاست که این P/Eها حاصل میشود، رشد خوبی برای بازار تا جاری بودن شرایط فعلی پیش بینی می‌شود.

اگر نقدینگی بازار به سمت سهم های ارزنده هدایت شود، نه فقط رشد بازار سرمایه حباب نیست، بلکه حفظ نقدینگی در بازار راحت تر خواهد بود. مشکل اصلی بازار سرمایه ما، ضعف تحلیل و رفتار توده وار و هیجانی است. برای اصلاح ساختار بازار سرمایه، بهترین اقدام ممکن، حذف دامنه نوسان از بازار است تا بتوان از قیمت های تحلیلی سهم ها، دفاع کرد.

اگرچه بعضی سهم ها رشد قیمت زیادی داشته؛ اما معتقدم بازار سرمایه حباب ندارد و اکثر سهم ها در قیمت های فعلی ارزنده هستند.

برخی سهم‌ها هم رشد بیش از حد داشته و شاید بتوان گفت حباب قیمت دارند؛ اما نمی توان موضوع حباب را به بسیاری از سهام بازار نسبت داد. با توجه به حجم نقدینگی وارد شده در بازار سرمایه و وضعیت تقریبا همراه با رکود بازارهای موازی، بازار سرمایه در میان مدت، بهترین گزینه برای سرمایه گذاری خواهد بود. البته نباید انتظار تداوم روند صعودی و رشد شارپ قیمت سهم ها در همه روزها را داشته باشیم و احتمالا رشد بازار سرمایه، ملایم تر و همراه با نوسانات طبیعی بازار خواهد شد.

برخی سهم ها هم رشد زیادی داشته و آلارم ریزش و اصلاح می دهند و شاید دیگر نباید انتظار رشد شارپ قیمت ها را داشته باشیم. با این شرایط، احتمالا با نزدیکی به پایان سال و فشار فروش حقوقی ها، بازار اصلاح خواهد داشت و روند رشد بازار سرمایه در ماه های آینده، ملایم تر خواهد شد. مگر آنکه اتفاق سیاسی مثبتی همچون پذیرش FATF یا بهبود مذاکرات سیاسی و کاهش تحریم ها رخ دهد و بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار دهد.

رشد بازار سرمایه در سایه ورود نقدینگی به این بازار اتفاق افتاده و این جریان نقدینگی، پشتوانه تحلیلی چندانی ندارد. از این رو هر چند وقت یکبار، گروهی از سهم ها مورد اقبال بازار واقع می شوند و با ورود نقدینگی، رشد می کنند.

با توجه به وضعیت بازارهای جایگزین، در حالت کلی رشد بازار سرمایه حباب نیست و بعضی گروه های بازار، هنوز پتانسیل رشد دارند؛ اما در برخی از سهم های بازار، حباب قیمتی وجود دارد.

رشد بازار سرمایه، حباب نیست. منطقی است که نقدینگی بازار بین سهم های مختلف بازار در حرکت باشد و قیمت سهم ها با ورود و خروج نقدینگی در نوسان باشد.