فولاد خراسان، یکی از گزینه‌های جذاب و دلاری بورس
بورس نیوز:
مجتمع فولاد خراسان یکی از شرکت‌های بزرگ تولید کننده فولاد در ایران است که در سال ۱۳۶۹ در دامنه جنوبی رشته کوه بینالود و در نزدیکی شمال غرب نیشابور تاسیس شد. این شرکت با بهره گیری از پیشرفته‌ترین تکنولوژی و استاندار‌های ملی و بین المللی محصول، مدیریت در صنعت و برخورداری از کادر فنی مجرب، در زمینه تولید میلگرد، شمش، آهن اسفنجی و بریکت فعالیت میکند. فولاد خراسان با ۳۱ همت ارزش بازار، چهارمین شرکت بزرگ صنعت آهن و فولاد است که ۶.۸ همت سرمایه و ۱۵.۲ همت ارزش ویژه دارد. حدودا نیمی از شمش تولید شده و ۹۷ درصد از محصولات سبک ساختمانی این مجتمع در داخل کشور به فروش میرسد و مابقی صادر میشود.
غول بورسی، سهامدار عمده فولاد خراسان!
صندوق بیمه روستاییان و عشایر با مالکیت ۵۶ درصدی، بزرگ‌ترین سهامدار این شرکت فولادی است و پس از آن، هلدینگ توسعه معادن و فلزات با نماد بورسی ومعادن در جایگاه دوم قرار دارد. جالب است بدانید هلدینگ توسعه معادن و فلزات بر روی سهام شرکت‌هایی سرمایه گذاری کرده است که اکثرا وضعیت خوبی دارند؛ به طوری که قرار گرفتن سهام معدنی و فلزات اساسی در پرتفوی، این شرکت را به یکی از غول‌های سرمایه گذاری بورسی تبدیل کرده است! پس در نتیجه، فولاد خراسان هم مانند سایر شرکت‌های سرمایه پذیر ومعادن میتواند اوضاع بنیادی مطلوب و پتانسیل رشد فزاینده را داشته باشد.
پرتفوی فولاد خراسان جمعا ۹۴۷ میلیارد تومان ارزش دارد که ۹۰ درصد سرمایه به شرکت تهیه و تولید مواد معدنی شرق فولاد خراسان سرمایه گذاری شده است و ارزش آن برای سال ۱۴۰۴ با در نظر گرفتن ۳۵ درصد سود بدون ریسک، حدودا ۱۲۸۰ میلیارد تومان برآورد میشود. آیا از طرح توسعه‌ای شرکت اطلاع دارید؟ یک طرح شگفت انگیز بسیار سنگین که ۸ همت هزینه تکمیل آن خواهد بود و با فرض P/E فوروارد ۱۰ واحدی به نظر میرسد این طرح که واحد تغلیظ سنگ آهن به ظرفیت ۵.۲ میلیون تن است، سالانه ۸۰۰ میلیارد تومان به سود خالص اضافه نماید!
امکان فروش ۳۵ هزار میلیاردی تا پایان ۱۴۰۴
با توجه به تجزیه و تحلیل‌های بنیادی، نرخ جهانی بیلت ایران ۴۴۵ دلار و نرخ دلار نیما ۸۰ هزار تومان برای سال ۱۴۰۴ پیش بینی میشود که نرخ صادراتی بیلت را به ۳۵ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان خواهد رساند. با همگرایی زنجیره‌ای که میان نرخ محصولات فولاد خراسان وجود دارد، نرخ داخلی محصولات سبک ساختمانی میتواند هدف ۴۲ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان را تاچ کند. اگر فروش اسفند ماه را ۳.۵ همت در نظر بگیریم، شرکت در سال مالی ۱۴۰۳ تقریبا ۲۵ هزار و ۲۴۲ میلیارد تومان فروش خواهد داشت که برای سال ۱۴۰۴ نیز، ۳۵ هزار و ۷۶۷ میلیارد تومان برآورد میشود. البته در نظر داشته باشید که مقدار فروش کاملا محتاطانه و در کمترین میزان لحاظ شده است و با توجه به عملکرد مثبت شرکت، در صورت استفاده از حداکثر ظرفیت عملی تولید، ممکن است مبلغ فروش به عدد چشمگیری برسد.
۹ همت سود خالص در انتظار شرکت!
نرخ کنسانتره در بهای تمام شده محصولات ۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان در هر تن، نرخ مصرف گاز خوراک ۸ هزار تومان در هر متر مکعب، تورم ۵۰ درصد و دستمزد ۳۰ درصد در نظر گرفته شده است. سود خالص فولاد خراسان برای سال مالی ۱۴۰۴ حدودا ۸ هزار و ۹۲۳ میلیارد تومان با EPS فوروارد ۸۹ تومان و P/E فوروارد ۳.۴ واحد برآورد میشود که در این صورت، شاخص P/D را به ۷ واحد خواهد رساند. طبق جدول تحلیل حساسیت، اگر نرخ دلار نیما به ۹۰ هزار تومان و نرخ بیلت به ۴۵۵ دلار برسد، شرکت ۱۴۲ تومان سود خالص خواهد ساخت که با P/D زیر ۵ واحد، سرمایه گذاری بر روی سهام فخاس جذاب‌تر خواهد شد.
سهام فخاس، ارزان‌تر از همیشه!
فخاس در مقابل همگروهی‌های خود، عملکرد خوبی داشته است؛ به طوری که در این آشفته بازار و روند ریزشی-فرسایشی بازار سرمایه ارزش و جایگاه خود را در صنعت و کل بورس حفظ کرده است. بازدهی بیشتر سهام فولاد خراسان نسبت به رقبا و ریزش‌های اخیر، ممکن است فرصت‌های خوبی را جهت سرمایه گذاری بر روی شرکت‌های دلاری و جذاب بورس برای سهامداران ایجاد کند. قیمت سهام فخاس ۴۸ درصد زیر ATH تاریخی خود قرار دارد که با توجه به فراکتال‌ها به نظر میرسد شکست مقاومت سنگین ۵۷۰ تومان میتواند قیمت را چند برابر کند! خرید در حمایت قوی ۲۹۰ و ۲۴۰ تومان، یک فرصت عالی برای کسب سود بیش از ۲۵۰ درصدی در بازه بلند مدت است که به سرمایه گذاران شرکت‌های دلاری بورس پیشنهاد میشود سهام فولاد خراسان را بررسی کنند.
عملکرد مطلوب مدیران و کارکنان شرکت
منابع انسانی شرکت مورد بررسی قرار گرفت و نتیجه بر آن شد که میانگین دستمزد ماهانه پرسنل رشد خوبی را تجربه میکند و با وجود کاهش نفرات، بهره وری پرسنل جهت رشد فروش شرکت در سطح خوبی قرار دارد. شاخص HCroi در بازه ۵ ساله به صورت میانگین ۵۹ درصد برآورد شده است که نشان میدهد مدیران و کارکنان ارزش زیادی برای شرکت خلق میکنند! مدیران شرکت در سال ۱۴۰۲ جهت افزایش بهره وری و سطح تخصص کارکنان، تعداد ۱۴ دوره مجازی و ۲۹۰ دوره حضوری برگزار کرده بودند که با توجه به سال‌های قبل، رضایت بخش بوده و داده‌ها حاکی از آن است که روند جذب کارآموز و پرورش نیروی متخصص به خوبی پیش میرود.
هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه
