ریسکی جدید در انتظار بازار سرمایه

به گزارش بورس نیوز، بازگشت دوباره گزارش پیش بینی EPS توسط ناشران، این روزها موافقان و مخالفان بسیار دارد.

مجتبی معتمدنیا کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با بورس نیوز در این خصوص بیان کرد: در مورد بازگشت گزارش پیش بینی سود شرکت ها یک نگرانی بزرگ وجود دارد. در حال حاضر سهامداران گلایه دارند که چرا سازمان بورس و اوراق بهادار و نهادهای بالادستی در شرایطی که قیمت سهام تقریبا ۵۰ درصد از قیمت های فعلی بود، مردم را به سرمایه گذاری در بازار سرمایه دعوت کردند و حالا پاسخگوی مشکلات سهامداران نیستند. الزام به ارائه گزارش پیش بینی سود هم این انتظار را در سهامداران ایجاد خواهد کرد که سود پیش بینی شده، حتما باید محقق شود و همین انتظار، بعضی ناشران را ناچار به ارائه گزارش های بدبینانه و محتاطانه خواهد کرد تا تعدیل منفی نداشته باشد و با ارائه تعدیل های مثبت، به سهامداران پالس مثبت دهد که شرکت در تحقق سود بالاتر از انتظار سهامداران موفق بوده است.

وی افزود: با ارائه گزارش های بدبینانه توسط شرکت های بزرگ، نسبت P بر E تحلیلی بازار سرمایه افزایش خواهد یافت و به حدود ۱۳ خواهد رسید و این اتفاق در کوتاه مدت، خود موجب دغدغه فعالان بازار سرمایه خواهد شد. دومین دغدغه بازار این است که اتفاقات سنوات قبل دوباره تکرار شود و بعضی شرکت های کوچک، اعدادی را بعنوان پیش بینی EPS اعلام می کنند که تحقق آن اصلا امکانپذیر نیست و بابت این پیش بینی و عدم تحقق آن هم به هیچ نهادی پاسخگو نخواهند بود! در اکثر شرکت ها فقط کافی است قیمت تمام شده کمی دستکاری شود تا ارائه یک پیش بینی غیر واقعی از منظر حسابداری قابل توجیه شود.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: بهتر بود به جای آزمون و خطاهای مکرر و حذف گزارش پیش بینی سود و بازگشت دوباره آن و احتمالا حذف مجدد در سال های بعد و.... یک راهکار مناسب در پیش بگیریم. تقویت سامانه تدان و ارائه گزارش های تحلیلی متعدد و متنوع در این سامانه قطعا راهکار بهتری بود. روند سودآوری شرکت ها برای اکثر فعالان بازار سرمایه توجیه شده است و آنچه در حال حاضر موجب ابهام سرمایه گذاران شده، ابهام بر سر برخی مفروضات است. اختلاف ارقام در پیش بینی نرخ دلار توسط فعالان بازار سرمایه به حدود ۵۰ درصد رسیده و این تلورانس، حاشیه سود شرکت ها را کاملا متفاوت خواهد کرد.

ببینید: