"ارکیده" صندوقی تازه تاسیس و مطمئن برای سرمایه گذاران کم ریسک

بورس نیوز:

بی تردید صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک، یکی از ابزار‌های پرکاربرد در بازار‌های مالی کشور‌های توسعه یافته است. ضرورت تسلط و بهره مندی از علوم مختلف اقتصادی، صنعتی و مالی از یک سو و پیگیری اخبار و اطلاعات روزانه و ۲۴ ساعته رخداد‌های داخلی و بین المللی اعم از تغییرات قوانین، اجرای مصوبه‌های گوناگون، تغییر قیمت‌های جهانی کالا و مواد اولیه و ...، از سوی دیگر، سبب شد تا صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک با استقبال گسترده‌ای از سوی سرمایه گذاران روبرو گردند.

چندین دهه از حضور فعال و تاثیر گذار صندوق‌های سرمایه گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی نظیر در صندوق‌های سرمایه گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک پذیری و یا ریسک گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تاسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک گریز، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام برای اشخاص ریسک پذیر، صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت طلب، صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و ...، گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه گذاران است.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تاسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک می‌باشیم. علی رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در ایران چشم پوشی کرد، با این حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیر قابل انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بیشمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرآیند تصمیم گیری سرمایه گذاران، در گزارشاتی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد. 

صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام: (سرمایه گذاران ریسک پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام است. مبنای سرمایه گذاری در این نوع صندوق ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه است.

برخلاف سرمایه گذاران ریسک گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه گذاران کم ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

به نظر می‌رسد دیدن شاخص کل و افت سراسری قیمت سهام موجود در بازار سرمایه کشور، خود گویای شرایط هفته گذشته بازار باشد با این وجود آنچه به نظر می‌رسد، عدم انجام معامله به اندازه حجم مبنا و ادامه تحدید ۳ درصدی دامنه نوسان در هفته گذشته تا حدود زیادی جلوی ریزش بیشتر بازدهی صندوق‌های در سهام را گرفت.

تحولات و شایعات نظامی و سیاسی از یک سو و رشد چشمگیر قیمت دلار و طلا از سوی دیگر منجر به موج ناامیدی گسترده در میان فعالان بازار سرمایه و همچنین سرمایه گذاران صندوق‌های سهامی گردیده است که این موضوع را می‌توان در خروج سرمایه از این صندوق‌ها نیز مشاهده کرد.

صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام با ثبت بازدهی منفی ۴.۳ درصدی در انتهای هفته عملکرد غیر قابل قبولی دیگری از خود به نمایش گذاشت.

•    لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۱۴۰۳/۰۸/۰۱ به روز رسانی شده اند. همچنین صندوق‌های تازه تاسیسی که فاقد بازده سه ماهه است از جداول گزارش حذف گردیده اند.

همانگونه که مشاهده می‌گردد، بازدهی تمام ۱۳۸ صندوق سهامی در هفته گذشته منفی بود و اگر تحدید دامنه نوسان به داد بازار سرمایه نرسیده بود احتمالا شاهد ثبت بازدهی‌های منفی چشمگیری در این صندوق‌ها بودیم.

صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه گذار‌های ریسک گریز)

از پرطرفدارترین صندوق‌های سرمایه گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت است. در واقع بسیاری از سرمایه گذاران ریسک گریز و یا سرمایه گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتا در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پر و پا قرص این نوع صندوق‌ها می‌باشند.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق و یا سهام اشاره نمود. (به ویژه صندوق‌های ETF و قابل معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آنهم بدون وجود نرخ شکست، از مهمترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی است.

در هفته گذشته، با توجه به سهم پایین و تنها ۴.۶ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد. 

اگر چه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۴۵ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، با این وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه گذاران ریسک گریزشان است.

صندوق های سرمایه گذاری مختلط : (سرمایه گذاران کم ریسک)

ارزش پائین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه گذاران در دو طبقه ریسک گریز و ریسک پذیر قرار دارند. 

به هر حال با توجه به سهم در حدود ۴۹ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازدهی منفی ۱.۶ درصدی این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیر منطقی ناست. 

لازم به ذکر است صندوق تضمین گیتی دماوند با ثبت بازدهی هفتگی ۰.۵ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده های کالایی : (سرمایه گذاران مشتاق به سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز)

متاسفانه با توجه به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است. 

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتا سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقد شوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت نام خریداران در سامانه‌های دولتی و ...، تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپده کالایی (به ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد، اما تا حدود زیادی خیال سرمایه گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولا هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متاسفانه این هفته‌ها و پس از ترور اسماعیل هنیه، کشور دچار افزایش ریسک‌های سیاسی و به تبع آن کاهش ارزش پول بود.

شرایط وخیم و متاثر کننده سیاسی کشور در هفته گذشته و افزایش در حدود ۸.۰۰۰ تومانی قیمت‌های دلار از یک سو و تثبیت قیمت‌های جهانی هر انس طلا در قیمت‌های بیش از ۲۷۲۰ دلار از سوی دیگر، باعث رقم خوردن شرایط مطلوبی برای سرمایه گذاران صندوق‌های طلا گردید.

رشد محسوس قیمت‌های جهانی طلا و افزایش نرخ دلار داخلی کافی بود تا صندوق‌های سرمایه گذاری طلا بازدهی استثنایی مثبت ۶.۵ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده منفی حدود ۳ درصدی، عملکردی همسو نسبت به هفته گذشته به ثبت رساندند؛ بنابراین آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی منفی، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه است.

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۷۲ درصدی شده اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی صفر و یا حتی بازدهی منفی تا ۵ درصد را به ثبت رسانده اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود منفی ۰.۵ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق با درآمد ثابت " ارکیده " (ارکیده): 

در گزارشات بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم انداز مناسبی برای سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی یکی از صندوق‌های تازه وارد بازار یعنی صندوق با درآمد ثابت " ارکیده " یکی از پر بازده‌ترین صندوق‌های با درآمد ثابت کشور در ماه‌های گذشته بپردازیم.

صندوق سرمایه گذاری "ارکیده"، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سالانه در بین صندوق‌های با درآمد ثابت است. این صندوق با " ثبت بازده ماهانه بیش از ۲.۵ درصدی در عملکرد مرداد و شهریور"، " یکی از بهترین صندوق از حیث بازدهی سالانه " در میان ۱۴۹ صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت است.

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " ارکیده"

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " ارکیده "بر عهده شرکت مشاور سرمایه گذاری خط ارزش با مدیریت فرشید زرین کیا است.

شرکت مشاور سرمایه‌گذاری خط ارزش (سهامی خاص) در سال ۱۳۹۹ مجوز‌های رسمی خود را با موضوع مشاور سرمایه‌گذاری، مشاور عرضه و مشاور پذیرش از سازمان بورس و اوراق بهادار تهران اخذ نمود. همچنین این شرکت در ابتدای سال ۱۴۰۲ نیز فعالیت رسمی خود در زمینه سبدگردانی آغاز کرد.

بیش از ۷۴۸ میلیارد ریال دارایی تحت مدیریت، ۲ صندوق سرمایه گذاری فعال، ۴۳۶ سرمایه گذار مستقیم و غیر مستقیم و مدیریت تعداد قابل توجهی سبد اختصاصی بخشی از عملکرد مجموعه تازه تاسیس خط ارزش در این سال‌ها است.

ترکیب دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " ارکیده ":

عمده دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " ارکیده " سپرده‌های بانکی با ۸۸ درصد، اوراق قرضه و مرابحه با ۱۰.۵ درصد است.

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی: 

بر اساس عملکرد شهریور ماه منتشر شده صندوق، در حدود ۱۴۳ میلیارد تومان و ۱۰.۵ درصد از دارایی‌های صندوق به سرمایه گذاری در اوراق مرابحه و صکوک اختصاص دارد. 

سپرده‌های بانکی:

۱.۱۷۰ میلیارد تومان سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق تا تاریخ ۲۹ شهریور ماه سال ۱۴۰۳، نشان از سهم بالا و ۸۸ درصدی بانک‌ها از کل منابع این صندوق دارد.

عمده سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق مربوط به سپرده‌های موجود در بانک‌های صادرات، تجارتو پاسارگاد است که چینشی کم ریسک محسوب می‌گردد.

شاید یکی از دلایل بازدهی بالای این صندوق در دو ماه گذشته عدم سرمایه گذاری در سهام و عدم شناسایی افت قیمت‌های سهام در ماه‌های اخیر بوده است.