صندوق زعفران نهال و سحرخیز، جذاب های عقب مانده!

به گزارش بورس نیوز، سرمایه گذاری بر روی صنعت زعفران و صندوق‌های کالایی آن، مناسب سهامداران ریسک‌پذیر بوده که می‌توان ۱۰ الی ۲۰ درصد از وزن پرتفوی را به آن اختصاص داد. 

کشور ایران، بزرگ‌ترین تولید کننده زعفران میباشد که بیش از ۹۰ درصد زعفران دنیا را تامین می‌کند؛ به طوری که این محصول ارزشمند را به میزان ۲۱۴ تن و به ارزش ۱۸۵ میلیون دلار در سال ۱۴۰۳ صادر کرده است. کشور‌های اسپانیا، چین و امارات متحده عربی بزرگ‌ترین مقاصد صادراتی ایران هستند که تقریبا ۶۴ درصد از کل مشتریان خارجی زعفران ایران را شامل میشوند. ارزش صادرات زعفران ایران از ۲۲۲ تن در سال ۱۴۰۲ به ۲۱۴ تن در سال ۱۴۰۳ رسیده است که کاهش ۴ درصدی صادرات را نشان میدهد. 

با توجه به کاهش میانگین برداشت چند سال گذشته، کاهش صادرات، افزایش بهای تمام شده هر کیلو زعفران، روند رو به رشد قرارداد‌های آتی و کاهش موجودی انبار‌های بورسی به نظر می‌رسد ۱۴۰۴ و ۱۴۰۵ دوران رشد قیمت و صادرات زعفران باشد. ورود صندوق‌های کالایی طلا و زعفران به بازار بورس، تنوع سرمایه‌گذاری را بالا برده و به سهامداران اجازه می‌دهد با تمام محدودیت‌های سازمان بورس و دولت، بتوان در برخی زمینه‌های سودآور به صورت اقتصادی فعالیت کرد. جالب است بدانید فصل برداشت زعفران (معمولا مهر و آبان) که می‌رسد، ارزش خالص دارایی‌ها همان NAV صندوق‌های زعفران افزایش پیدا می‌کنند و رشد خوبی را هم به ثبت می‌رساند.

ارزش بازار جهانی زعفران از ۵۱۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۰ با رشد ۲۵ درصدی به ۶۳۶ میلیون دلار در سال ۲۰۲۴ رسیده است که نشان دهنده گسترش بازار در سطح جهانی و افزایش تقاضای این محصول میباشد. همانطور که میدانید، برداشت زعفران در سال‌های اخیر، کاهش یافته و از طرف دیگر، فشرده شدن باند‌های بولینگر نسبت عرضه به تقاضا، نرخ تورم و بهای تمام شده محصول، سیگنال مثبت برای قیمت زعفران و صندوق‌های مبتنی بر این کالا صادر میکند. اوسیلاتور rsi وابسته به نرخ قرارداد‌های آتی زعفران نگین به کف تاریخی خود نزدیک شده و با توجه به کاهش قابل توجه موجودی انبار‌های بورسی و سایر داده‌های اقتصادی، پیش بینی میشود قیمت صندوق‌های زعفران (نهال و سحرخیز) در بازه بلند مدت یک فاز اسپایک صعودی داشته باشند.

قیمت صندوق نهال پس از رشد ۲۰۰ درصدی در اردیبهشت ۱۴۰۳ با تشکیل یک ATH شروع به ریزش ۲۵ درصدی کرد و به ۲۹۰۰ تومان رسید که همان محدوده شد حمایت معتبر قیمت! کف مناسب خرید ۳۰۰۰ تومان است که هر چه قدر در نزدیکی آن بتوانید فرصت‌ها را شکار کنید، شانس شما برای کسب سود بیشتر خواهد شد؛ در مقابل، شکست و عبور از مقاومت استاتیک ماژور ۴۰۰۰ تومان جهت آغاز روند صعودی بزرگ، مهم است. در صورت افزایش تقاضا و رشد ادامه دار قیمت، اهداف ۵۰۰۰ و ۷۰۰۰ تومان در اولین گام در دسترس خواهند بود.

قیمت صندوق سحرخیز در این ۳ سال، حدودا ۲۱۲ درصد بازدهی مثبت داشته است که در محدوده ۴۶۰۰ تومان به اوج خود رسید و پس از تخلیه شروع به ریزش کرد. حمایت قوی ۳۶۰۰ تومان در این یک سال که روند بازار و صندوق نزولی بود، حفظ شده و انتظار میرود سکوی پرتاب قیمت طی دو سال آتی باشد. عبور از مقاومت ۴۶۰۰ تومان به منزله آغاز یک بولران و لمس اهداف بالاتر باشد که رسیدن به ۸۰۰۰ تومان را متصور هستیم. سرمایه گذاری بر روی صنعت زعفران و صندوق‌های کالایی آن، مناسب سهامداران ریسک پذیر میباشد که اختصاص ۱۰ الی ۲۰ درصد از سرمایه به صندوق نهال یا سحرخیز میتواند ریسک و بازده را در پرتفوی متعادل کند.

سرمایه‌گذاری بر روی صندوق‌های زعفران چند ویژگی اساسی دارد: ۱- نقدشوندگی بالا ۲- سرمایه گذاری غیرمستقیم و با ریسک مدیریت شده در بازار کالایی ۳- سرمایه گذاری در کلاس دارایی متفاوت از سهام و درآمد ثابت.

به طور مثال، صندوق نهال با ۷۰ میلیارد تومان ارزش معاملات و شاخص تراکنش به ارزش ۲۰ واحد، نقدشوندگی بالایی دارد. یا صندوق سحرخیز که طی ۴ سال ۴۷۴ درصد از کف به سقف تاریخی، ROI مثبت داشته و به صورت میانگین هر سال ۱۱۸ درصد سود نصیب سرمایه‌گذاران خود کرده که در مقایسه با دارایی‌های دیگر، عملکرد خوبی دارد. طبیعتا اکثر ویژگی‌های این دو صندوق زعفران را به صورت فردی نمیتوان در سرمایه‌گذاری بر روی محصول زعفران پیاده کرد؛ به همین دلیل خرید واحد‌های آن عاقلانه به نظر می‌رسد.

هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه