صندوق با درآمد ثابت "دارا" و صندوقی با ثبات و مطمئن

به گزارش بورس‌نیوز، چندین دهه از حضور فعال و تاثیر گذار صندوق‌های سرمایه گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی نظیر در صندوق‌های سرمایه گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک پذیری و یا ریسک گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تاسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک گریز، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام برای اشخاص ریسک پذیر، صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت طلب، صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و ...، گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه گذاران می‌باشد.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تاسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک می‌باشیم. علی رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در ایران چشم پوشی کرد، با این حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیر قابل انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بیشمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرآیند تصمیم گیری سرمایه گذاران، در گزارشاتی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد.

صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام: (سرمایه گذاران ریسک پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام می‌باشد. مبنای سرمایه گذاری در این نوع صندوق ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه می‌باشد.

برخلاف سرمایه گذاران ریسک گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه گذاران کم ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

آرام‌تر شدن اوضاع سیاسی و نظامی منطقه و همچنین آتش بس امیدوار کننده اسرائیل و لبنان در روز‌های گذشته منجر به کاهش ریسک‌های نظامی ایران نیز گردید. در هفته گذشته شاهد معاملات بسیار پرحجم در نماد‌های خودرو، وبملت، وبصادر و شستا بودیم که منجر به رشد دستجمعی بسیاری از نماد‌های فعال در بازار سرمایه گردید. پس از افت ۱۶ ماهه بازار سرمایه از اردیبهشت ماه سال ۱۴۰۲ و پس از ماه‌ها افت قیمت در سهام بازار سرمایه، بالاخره حجم معاملات و روند صعودی بازار در هفته گذشته امیدوار کننده به نظر می‌رسد.

صندوق‌های سرمایه گذاری نیز همسو با رشد قیمت سهام فعال در بازار روز‌های خوبی را پشت سر گذشت. صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام با ثبت بازدهی مثبت ۵.۶ درصدی در انتهای هفته عملکرد قابل قبولی از خود به نمایش گذاشت.

• لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۰۶/۰۹/۱۴۰۳ به روز رسانی شده اند. همچنین صندوق‌های تازه تاسیسی که فاقد بازده سه ماهه می‌باشد از جداول گزارش حذف گردیده اند.

همانگونه که مشاهده می‌گردد، بالاترین بازده‌ها در میان صندوق‌های در سهام متعلق به صندوق‌های اهرمی می‌باشد که در هفته‌های گذشته افتی معنادار و فراتر از تصور را تجربه کرده بودند.

صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه گذار‌های ریسک گریز)

از پرطرفدارترین صندوق‌های سرمایه گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت می‌باشد. در واقع بسیاری از سرمایه گذاران ریسک گریز و یا سرمایه گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتا در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پر و پا قرص این نوع صندوق‌ها می‌باشند.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق و یا سهام اشاره نمود. (به ویژه صندوق‌های ETF و قابل معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آنهم بدون وجود نرخ شکست، از مهمترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی می‌باشد.

در هفته گذشته، با توجه به سهم پایین و تنها ۴.۵ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد.

اگر چه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۵۵ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، با این وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه گذاران ریسک گریزشان می‌باشد.

صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط: (سرمایه گذاران کم ریسک)

ارزش پائین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه گذاران در دو طبقه ریسک گریز و ریسک پذیر قرار دارند.

به هر حال با توجه به سهم در حدود ۵۰ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازدهی مثبت ۲.۷ درصدی این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیر منطقی نمی‌باشد.

لازم به ذکر است صندوق رشد آفرین سرمایه با ثبت بازدهی هفتگی ۴.۴ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی: (سرمایه گذاران مشتاق به سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز)

متاسفانه با توجه به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است.

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتا سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقد شوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت نام خریداران در سامانه‌های دولتی و ...، تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپده کالایی (به ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد، اما تا حدود زیادی خیال سرمایه گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولا هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متاسفانه اخبار سیاسی ناخوشایند در هفته‌های اخیر منجر به رشد چشمگیر و معنادار قیمت دلار در بازار ارز کشور گردیده است.

شرایط وخیم و متاثر کننده سیاسی کشور در هفته گذشته علی رقم تثبیت قیمت‌های دلار در قیمت‌های بیش از ۷۰.۰۰۰ تومانی و کاهش قیمت‌های جهانی هر انس طلا به قیمت‌های بیش از ۲۶۵۰ دلار، باعث رقم خوردن شرایط نامطلوبی برای سرمایه گذاران صندوق‌های طلا گردید.

رشد محسوس دلار در خلاف کاهش قیمت‌های جهانی طلا کافی بود تا صندوق‌های سرمایه گذاری طلا بازدهی مثبت ۱ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده مثبت حدود ۳.۵ درصدی، عملکردی همسو با بازار در هفته گذشته به ثبت رساندند.

 بنابراین آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی منفی، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه است.

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۷۱ درصدی شده اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی صفر و یا حتی بازدهی مثبت ۱۰ درصد را به ثبت رسانده اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود مثبت ۱۴ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق با درآمد ثابت " دارا الگوریتم " (دارا):

در گزارشات بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم انداز مناسبی برای سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی یکی از صندوق‌های تازه وارد بازار یعنی صندوق با درآمد ثابت " دارا " یکی از پر بازده‌ترین صندوق‌های با درآمد ثابت کشور در ماه‌های گذشته بپردازیم.

صندوق سرمایه گذاری "دارا"، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سالانه در بین صندوق‌های با درآمد ثابت می‌باشد. این صندوق با " ثبت بازده سالانه بیش از ۳۰ درصدی "، " یکی از بهترین صندوق از حیث بازدهی " در میان ۱۴۹ صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت می‌باشد.

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " دارا "

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " دارا " بر عهده شرکت سبدگردان الگوریتم با مدیریت حامد حامدی نیا از مدیران سابق تامین سرمایه مسکن می‌باشد.

شرکت سبدگردانی الگوریتم (سهامی خاص) در اداره ثبت شهرستان تهران و در سال ۱۳۹۶ به ثبت رسیده است. این شرکت در سال ۱۳۹۷ به شماره ثبت نزد مرجع ثبت شرکت‌ها و مؤسسات غیر تجاری، شماره ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار، شناسه ملی و کد اقتصادی سبدگردان الگوریتم به ترتیب ۵۲۲۰۰۷، ۱۱۵۷۰، ۱۴۰۰۷۳۷۲۴۷۵ و ۴۱۱۵۷۱۸۶۵۱۸۹ می‌باشد و در حال حاضر با مبلغ سرمایه پرداخت شده ۶۵۰ میلیارد ریال به فعالیت خود در بازار سرمایه ادامه می‌دهد.

همچنین این مجموعه شش صندوق سرمایه گذاری با عناوین "صندوق سرمایه گذاری دارا "، "صندوق سرمایه گذاری مانا "، "صندوق سرمایه گذاری کوشا"، "صندوق سرمایه گذاری راسا" و "صندوق سرمایه گذاری پویا" را تحت مدیریت دارد.

ترکیب دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " دارا ":

عمده دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت "دارا" سپرده‌های بانکی با ۳۳ درصد، اوراق قرضه و مرابحه با ۵۱ درصد و نهایتا سهام و یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری با حدود ۱۴ درصد می‌باشد.

سرمایه گذاری در سهام و یونیت صندوق‌ها:

بیش از ۱۹۰ میلیارد تومان از سرمایه گذاری‌های صندوق در سهام و یونیت‌های این صندوق مربوط به سرمایه گذاری بیش از ۵۷ میلیارد تومانی اهرمی بیدار، ۴۷ میلیارد تومانی نارنج، ۳۰ میلیارد تومانی زیتون و ۴۸ میلیارد تومانی در سهام شرکت گروه انتخاب الکترونیک آرمان می‌باشد.

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی:

بر اساس عملکرد آبان ماه منتشر شده صندوق، بخش عمده حدود ۶۹۱ میلیارد تومانی دارایی‌های صندوق به سرمایه گذاری در اوراق مرابحه و صکوک اختصاص دارد. سرمایه گذاری بیش از ۱۰۵ میلیارد تومانی در اوراق مرابحه شفق، ۱۰۵ میلیارد تومانی اجاره غدیر، ۸۶ میلیارد تومانی اجاره فارس، کرمان موتور و ...، از اصلی‌ترین اوراق موجود در پرتفوی این صندوق می‌باشد.

سپرده‌های بانکی:

۴۵۰ میلیارد تومان سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق تا تاریخ ۲۹ آبان ماه سال ۱۴۰۳، نشان از سهم ۳۳ درصدی بانک‌ها از کل منابع این صندوق دارد.
عمده سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق مربوط به سپرده‌های موجود در بانک‌های صادرات، خاورمیانه، گردشگری و پاسارگاد می‌باشد که چینشی کم ریسک محسوب می‌گردد.

پایان مطلب