" خاتم" صندوقی کم ریسک و آینده دار

بورس نیوز:

بی‌تردید صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، یکی از ابزار‌های پرکاربرد در بازار‌های مالی کشور‌های توسعه‌یافته است. ضرورت تسلط و بهره‌مندی از علوم مختلف اقتصادی، صنعتی و مالی از یک‌سو و پیگیری اخبار و اطلاعات روزانه و ۲۴ ساعته رخداد‌های داخلی و بین‌المللی اعم از تغییرات قوانین، اجرای مصوبه‌های گوناگون، تغییر قیمت‌های جهانی کالا و مواد اولیه و ...، از سوی دیگر، سبب شد تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با استقبال گسترده‌ای از سوی سرمایه‌گذاران روبرو گردند.

چندین دهه از حضور فعال و تأثیرگذار صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین‌المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی‌نظیر در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق‌ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه‌گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک‌پذیری و یا ریسک گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تأسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک گریز، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام برای اشخاص ریسک‌پذیر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت‌طلب، صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و ...، گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه‌گذاران است.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به‌ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تأسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستیم. علی‌رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در ایران چشم‌پوشی کرد، بااین‌حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه‌گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیرقابل‌انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بیشمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرآیند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران، در گزارش‌هایی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد. 

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام: (سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام هست. مبنای سرمایه‌گذاری در این نوع صندوق‌ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه است.

برخلاف سرمایه‌گذاران ریسک گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه‌گذاران کم ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

بی‌تردید بسیاری از شما مخاطبان و همراهان همیشگی رسانه بورس نیوز در جریان شرایط بازار در هفته گذشته قرار گرفته اید. رشد بیش از ۱۸.۰۰۰ تومانی قیمت دلار و رالی‌های صعودی در قیمت طلا باعث گردید تا پس از تأخیری کوتاه توجه‌ها به بازار سرمایه نیز افزایش یابد.

علی‌رغم آنکه بازده شاخص کل در هفته گذشته رشد در حدود ۶ درصدی را نشان می‌دهد بااین‌وجود، شاخص هم‌وزن تنها ۲ درصد رشد را به ثبت رساند که این موضوع نشان‌دهنده اقبال بیشتر بازار و سهامداران به سهام بزرگ و شاخص ساز نظیر شستا، خودرو، نماد‌های پالایشگاهی است.

شاید در روز‌هایی که بسیاری از سرمایه‌گذاران همه توجه خود را به افزایش قیمت دلار معطوف نموده‌اند، جدی‌ترین ریسک بازار سرمایه و شرکت‌های حاضر در این بازار، بحران انرژی و غیرفعال شدن بسیاری از کارخانه‌ها است. 

صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز همسو با رشد قیمت سهام فعال در بازار روز‌های خوبی را پشت سر گذاشت. صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام با ثبت بازدهی مثبت ۵.۷ درصدی در انتهای هفته عملکرد قابل قبولی از خود به نمایش گذاشت.

•    لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۰۴/۱۰/۱۴۰۳ به‌روزرسانی شده‌اند. همچنین صندوق‌های تازه تأسیسی که فاقد بازده ۳ ماهه است از جداول گزارش حذف گردیده‌اند.

همان‌گونه که مشاهده می‌گردد، بالاترین بازده‌ها در میان صندوق‌های در سهام متعلق به صندوق‌های اهرمی است که در هفته‌های گذشته رشدی معنادار و فراتر از تصور را تجربه کرده بودند. از نکات قابل‌توجه می‌توان به ثبت بازده بیش از ۸۹ درصدی صندوق اهرمی اوج در مدت ۳ ماهه گذشته اشاره کرد.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه‌گذار‌های ریسک گریز)

از پرطرفدارترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت است. درواقع بسیاری از سرمایه‌گذاران ریسک گریز و یا سرمایه‌گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتاً در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پر و پا قرص این نوع صندوق‌ها هستند.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق و یا سهام اشاره نمود. (به‌ویژه صندوق‌های ETF و قابل معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آن‌هم بدون وجود نرخ شکست، از مهم‌ترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی است.

در هفته گذشته، با توجه به سهم پایین و تنها ۵.۴ درصدی سرمایه‌گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت‌ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد.

اگرچه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۵۲ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، بااین‌وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه‌گذاران ریسک گریزشان است.

البته باید به این موضوع اشاره داشت که با توجه به رشد روز‌های اخیر بازار سرمایه، دارندگان یونیت‌های صندوق با درآمد ثابت، نتوانستند بازدهی چشمگیر و قابل قبولی را کسب نمایند.

صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط: (سرمایه گذاران کم ریسک)

ارزش پائین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه گذاران در دو طبقه ریسک گریز و ریسک پذیر قرار دارند.

به هر حال با توجه به سهم در حدود ۵۸درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازدهی مثبت ۲.۷ درصدی این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیر منطقی نیست.

لازم به ذکر است صندوق سپهر اندیشه نوین با ثبت بازدهی هفتگی ۵ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی: (سرمایه گذاران مشتاق به سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز)

متاسفانه با توجه به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است.

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتا سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقد شوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت نام خریداران در سامانه‌های دولتی و ...، تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپده کالایی (به ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد، اما تا حدود زیادی خیال سرمایه گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولا هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متاسفانه اخبار سیاسی ناخوشایند در هفته‌های اخیر منجر به رشد چشمگیر و معنادار قیمت دلار در بازار ارز کشور گردیده است.

تثبیت قیمت‌های دلار در قیمت‌های بیش از ۷۸.۰۰۰ تومانی و تثبیت قیمت‌های جهانی هر انس طلا به قیمت‌های بیش از ۲۶۰۰ دلار، باعث رقم خوردن شرایط مطلوبی برای سرمایه گذاران صندوق‌های طلا در ماه‌های اخیر گردید.

رشد محسوس دلار در خلاف کاهش قیمت‌های جهانی طلا کافی بود تا صندوق‌های سرمایه گذاری طلا بازدهی مثبت ۰.۴۸ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده مثبت حدود ۱۷ درصدی، عملکردی فراتر از بازار در هفته گذشته به ثبت رساندند؛ بنابراین آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی مثبت و خیره کننده، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه است.

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۸۵ درصدی شده اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی ۱۰ و یا حتی بازدهی مثبت ۲۰ درصد را به ثبت رسانده اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود مثبت ۲۲ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق با درآمد ثابت " خاتم ایساتیس پویا" (خاتم): 

در گزارشات بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم انداز مناسبی برای سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی صندوق با درآمد ثابت " خاتم " یکی از پر بازده‌ترین صندوق‌های با درآمد ثابت کشور در ماه‌های گذشته بپردازیم.

صندوق سرمایه گذاری " خاتم "، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سالانه در بین صندوق‌های با درآمد ثابت است. این صندوق با " ثبت بازده سالانه بیش از ۲۹ درصدی "، " یکی از بهترین صندوق از حیث بازدهی " در میان ۱۴۹ صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت است.

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " خاتم "

مدیریت صندوق با درآمد ثابت " خاتم " بر عهده شرکت سبدگردان ایساتیس پویا از مدیران باتجربه بازار سرمایه است. لازم به ذکر است علی اصغر خبیری و معین الدین از دیگر اعضای هیات مدیره شناخته شده این شرکت هستند.

شرکت شرکت سبدگردان ایساتیس پویا با شماره ثبت ۱۳۷۰۲ در سال ۱۳۹۷ تاسیس گردیده است. همچنین سرمایه ثبت شده شرکت در حال حاضر ۵۰۰ میلیارد ریال است و صندوق‌های ترمه، در سهام ایساتیس پویا، اکسیر زیست پارسیان از دیگر صندوق‌های تحت مدیریت این شرکت محسوب می‌گردد.

ترکیب دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " خاتم ":

عمده دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " خاتم " سپرده‌های بانکی با ۲۶ درصد، اوراق قرضه و مرابحه با ۷۰ درصد و نهایتا سهام و یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری با حدود ۴ درصد است.

سرمایه گذاری در سهام و یونیت صندوق‌ها:

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها ۱۵ میلیارد تومان از سرمایه گذاری‌های صندوق مربوط به سرمایه گذاری در سهام و یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری مختلف است. 

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی: 

بر اساس عملکرد آذر ماه منتشر شده صندوق، مبلغ قابل توجه ۲۶۶ میلیارد تومانی از دارایی‌های صندوق به سرمایه گذاری در اوراق مرابحه و صکوک اختصاص دارد. سرمایه گذاری در اوراق اخابر و غدیر از اصلی‌ترین اوراق موجود در این صندوق است.

سپرده‌های بانکی:

۹۹ میلیارد تومان سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق تا تاریخ ۲۹ آذر ماه سال ۱۴۰۳، نشان از سهم ۲۶ درصدی بانک‌ها از کل منابع این صندوق دارد.

عمده سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق مربوط به سپرده‌های موجود در بانک‌های گردشگری و پاسارگاد است که چینشی ریسکی محسوب می‌گردد.

پایان مطلب