هشدار؛ حباب تمام سکه به ۲۲ درصد رسید!

بورس نیوز:

قیمت اونس طلا در این دو ماه با رشد ۱۳ درصدی از محدوده ۲۵۸۵ دلار به اوج ۲۹۲۰ دلار رسید و در حال حاضر، کمی کاهش یافته است. از عوامل تاثیر گذار بر افزایش قیمت اونس طلا میتوان به اعلام تعرفه‌های تجاری جدید بر روی کالا‌های وارداتی از کانادا، چین و مکزیک توسط ترامپ اشاره کرد که تنش بین کشور‌ها را افزایش داده و روابط اقتصادی آمریکا با غرب را کمی ملتهب میکند. از طرف دیگر، تنش‌های ژئوپلیتیکی، افزایش بی سابقه بدهی‌های دولت آمریکا و انباشت روزافزون طلا توسط بانک‌های مرکزی کشور‌هایی مانند چین هم عوامل تحریک کننده قیمت طلا هستند. نرخ دلار هم در این مدت با ۲۰ درصد افزایش رو‌به‌رو شده و از محدوده ۷۳ هزار تومان به ۸۸ هزار تومان رسیده است که نشان میدهد رشد همزمان دلار و اونس طلا منجر به شدت رشد سکه‌های طلا شده است.

طی ۳ ماه اخیر، قیمت تمام سکه ۵۳ درصد، نیم سکه ۶۷ درصد و ربع سکه ۴۷ درصد رشد داشته است که با یک مقایسه ساده متوجه میشوید نیم سکه در بازه کوتاه مدت بیشترین بازدهی را بین سکه‌های طلا به ثبت رسانده است. جالب است بدانید ربع سکه با وجود اینکه حباب بیشتری دارد، اما بازده کمتری نسبت به تمام سکه و نیم سکه داشته است و نیم سکه عملکرد بهتری حتی در بلند مدت داشته است! قیمت نیم سکه در این یکسال با ۸۵ درصد افزایش از محدوده ۲۲ میلیون تومان به ۴۱ میلیون تومان رسیده و این رشد را مدیون فشار خرید ۲۰ روزه ایست که منجر به رشد ۳۶ درصدی قیمت شد.

با توجه به فراکتال‌های تاریخی، هربار قیمت سکه‌های طلا بخصوص نیم سکه یک فشار خرید بین ۳۰ تا ۴۰ درصد را در کمتر از یکماه تجربه کرده، روند نزولی شده و کاهش بیش از ۱۵ درصد را شاهد بودیم. در حال حاضر، تاریخ میتواند تکرار شود و قیمت سکه‌های طلا به مدت ۴ ماه وارد فاز رکود و انباشت شود که مجددا میتواند فرصت سرمایه گذاری خوبی را فراهم کند. بدون در نظر گرفتن تحلیل ها، منطق به ما میگوید وقتی قیمت یک دارایی در کوتاه مدت با فشار خرید هیجانی مواجه شده و به رشد خود ادامه میدهد، بهتر است صبر کنیم تا دوباره فرصت خرید ایجاد شود.

قیمت تمام سکه طلا در این دو سال حدودا ۱۹۴ درصد رشد قیمت را تجربه کرده است که نسبت به سیکل‌های گذشته رفتار تقریبا یکسانی داشته و با خروج از فاز انباشت در محدوده ۳۱ میلیون تومان در دی ماه ۱۴۰۲ یک بازدهی ۱۵۳ درصدی نصیب سرمایه گذاران کرد. اوسیلاتور rsi در محدوده اشباع خرید قرار داشته و سیگنال منفی صادر میکند؛ از طرف دیگر، کانال‌های صعودی و فراکتال‌های تاریخی نشان میدهند که تمام سکه احتمال دارد یک اصلاح ۱۵ الی ۲۰ درصدی داشته باشد. هر وقت اوسیلاتور rsi به محدوده ۸۰ رسیده و اشباع خرید شدید را زیر مقاومت سنگین نشان داده است، افت قیمت را از سکه‌های طلا شاهد بودیم که در حال حاضر، همین اتفاق مشاهده می‌شود.

ارزش ذاتی تمام سکه ۶۰ میلیون تومان، نیم سکه ۳۰ میلیون تومان و ربع سکه ۱۵ میلیون تومان میباشد؛ در واقع تمام سکه با ۱۳ میلیون و ۴۵۰ هزار تومان، نیم سکه ۱۱ میلیون تومان و ربع سکه با ۶ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان حباب معامله میشود. تمام سکه ۲۲ درصد، نیم سکه ۳۷ درصد و ربع سکه ۴۲ درصد حباب دارد که در کوتاه مدت بسیار افزایش یافته و با ریسک خرید مواجه کرده است! میانگین حباب ۴ دوره قبل حدودا ۳۱ درصد بود، این بار هم حباب تمام سکه به ۲۲ درصد رسیده است و با توجه به همه دیتا‌های موجود پیش بینی میشود قیمت سکه‌های طلا و به دنبال آن، صندوق‌های طلا کاهش یابد.

هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه