«حکشتی» در دریای خشک عرضه اولیه / نظرسنجی‌ها از سنگینی ترازوی خرید می‌گویند
به گزارش واحد سنجش و راه حل‌های رفتاری در بازار (آبسیم) بورس نیوز، شرکت «کشتيرانی جمهوری اسلامی‌ايران» 1080 میلیارد تومان در شرکت‌های بورسی سرمایه گذاری کرده و مبلغ 463 میلیارد تومان به شرکت‌های غیربورسی اختصاص داده است.
تنها شرکت زیرمجموعه «کشتيرانی جمهوری اسلامی‌ايران» که در بازار سرمایه حضور دارد، «کشتيرانی دريايی خزر» است و کل پرتفوی بورسی به این شرکت اختصاص دارد.
نگاهی به روند «حخزر» در چند سال اخیر نشان می‌دهد که از سال 93 به بعد فشار سودسازی به شدت افت کرد و به رقم‌های نازلی رسید و تا سال 96 تا حدودی در سطحی مشخص حرکت می‌کرد اما؛ در حال 97 خود را به بالاترین سطح سودآوری رساند.
«حخزر» برآورد کرده در سال 98 به درآمد عملیاتی 368 میلیارد تومانی دست یابد که بیانگر 27 درصد رشد نسبت به سال 97 است. البته از سوی دیگر، پیش‌بینی افزایش 33 درصدی بهای تمام شده را دارد.
شایان ذکر است که «حخزر» در سال 97 بازدهی 102 درصدی و در مدت سپری شده از سال 98 رشد قیمت 239 درصدی را به معرض نمایش گذاشت.
ارزش بازار «حخزر» هم اکنون بالغ بر 1728 میلیارد تومان است در حالی که بهای تمام شده آن برای «حکشتی» حدود 63 میلیارد تومان است.
یکی از موارد جالب در خصوص «حکشتی» این است که با وجود دارا بودن شرکت‌های زیاد به عنوان زیرمجموعه همچون «کشتيرانی جنوب خط ايران» و «والفجر»، تاکنون اقدامی‌جهت عرضه سهام این شرکت‌ها در بازار سرمایه نکرده و همچنان به حضور «حخزر» بسنده کرده است.
شرکت «کشتیرانی جنوب خط ایران» یکی از مهم ترین زیر مجموعه‌های «حکشتی» به شمار می‌رود که در سال 96 اندکی بیش از 33 میلیارد تومان سود خالص کسب کرده و برآورد می‌شود در سال 97 با تغییر مبنای ارز محاسبه خدمات بندری به دلار نیمایی، مبلغ سود به 50 میلیارد تومان نزدیک شود.
شرکت «کشتیرانی والفجر» نیز در سال 96 توانست رقم سود خالص خود را از 307 میلیون تومان در سال 95، با رشد چشمگیر به 14 میلیارد تومان افزایش دهد. با توجه به افزایش نرخ ارز و رشد قابل توجه کرایه بار و هزینه اجاره کشتی‌های فله بر، سود این شرکت تا مبلغ 30 میلیارد تومان رشد کند.
بر اساس نظرسنجی آبسیم پلاس، مشخص شد که تعداد افرادی که تمایل به خرید «حکشتی» از خود نشان دادند، کمی‌بیش از نظردهندگان به فروش این سهم بود.
در همین راستا، رصد معاملات چند روز اخیر نشان می‌دهد که تعداد خریداران بیش از فروشندگان بوده است.
روند حرکت این سهم همواره بسیار آرام بوده و از ابتدای سال 98 تا به امروز بازدهی 15 درصدی را عاید سهامداران خود کرده است.
در مدت مذکور حدود 22 میلیارد تومان سهام «حکشتی» از حقوقی‌ها به حقیقی‌های بازار فروخته شده است؛ به عبارتی، تاکنون برآیند فعالیت حقوقی‌ها به سمت خروج از این سهم بوده است.
در مجموع می‌توان چنین گفت که ارزش پرتفوی غیر بورسی «حکشتی» با استفاده از روش مبتنی بر درآمد بالغ بر 4800 میلیارد تومان و با لحاظ روش خالص ارزش دارایی‌ها (بر مبنای دلار 10500 تومانی) 19700 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
این موارد می‌تواند ارزش بازار «حکشتی» را از رقم 8626 میلیارد تومان کنونی فراتر ببرد؛ البته در حال حاضر این شرکت 55 درصد از ارزش بازار کل صنعت «حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات» را به خود اختصاص داده است. کل ارزش بازار یان شرکت در طی 5 سال اخیر همواره کمتر از 8500 میلیارد تومان بوده است!
با این اوصاف، به نظر می‌رسد رشد ارزش بازار «حکشتی» تا سطوح 13000 میلیارد تومان محتمل باشد.
