پولمان را کجا سرمایه‌گذاری کنیم؟
مصطفی نصراصفهانی در یادداشتی نوشت:
بعد از تلاطم‌های اخیر در بازار ارز و طلا دوباره این سوال زیاد مطرح می‌شود که کدام سرمایه‌گذاری مناسبتر است؟
اول: هر جا که سرمایه‌گذاری کنید تا سال آینده سود خواهید کرد. (حتی در بانک!)
دوم: مهم این است که سرمایه‌گذاری شما بیشترین بازده را در مقایسه با سایر گزینه‌ها داشته باشد.
سوم: باید سبد دارایی تشکیل داد.
چهارم: باید به طور پیوسته اطلاعات و دانش خود در مورد گزینه‌های سرمایه‌گذاری را افزایش دهیم و سبد دارایی را متناسب با اطلاعات و دانش جدید تعدیل کنیم.
برای به کارگیری مبانی نظری فوق باید بعضی پارامتر‌ها را تخمین بزنیم. در زیر حدس‌هایی در مورد بعضی گزینه‌ها ارائه می‌کنم:
فرض کنیم نرخ ارز از ۱۶ هزار تومان به ۱۸ هزار تومان افزایش پیدا کند. این یعنی ۱۲.۵ درصدبازدهی.
اگر نرخ هر اونس طلا از حدود ۱۶۰۰ دلار به ۲۰۰۰ دلار افزایش پیدا کند می‌شود ۲۵ درصد.
بنابراین طلای آبشده در ایران به اندازه (۱.۲۵) * (۱.۱۲۵) -۱ درصد رشد خواهد داشت: یعنی حدود ۴۰ درصد.
با توجه به رابطه مستقیم قیمت سکه با طلای آبشده و همچنین حباب مثبتِ آن در دوره رشد قیمت، احتمالا بازدهی سکه کمی بیشتر از ۴۰ درصد خواهد بود.
قیمت مسکن احتمالا متناسب با نرخ تورم رشد خواهد داشت. یعنی بازدهی کمتر از ۴۰ درصد.
بانک و اوراق با درآمد ثابت بازدهی کمتر از ۲۰ درصد خواهند داشت.
در مورد سایر گزینه‌ها نمی‌توان حکمی کلی داد. مثلا همچنان در بازار سهام شرکت‌هایی وجود دارند که امکان بازدهی‌های بالای صدرصد را دارند! با اینحال، اگر کسی پرتفویی بسیار متنوع داشته باشد احتمالا می‌تواند از این لحظه (شاخص حدود ۵۰۰ هزار) بیش از ۴۰ درصد بازدهی از بازار سهام کسب کند. این یعنی بنده ادعا می‌کنم شاخص بازار سهام اعدادی بالاتر از ۷۰۰ هزار را هم به راحتی خواهد دید.
همچنین بازار رمز-ارزها (مثل بیتکوین) احتمالا با توجه به تضعیف روزافزون دلار سقوط و نزول‌های زیادی را تجربه خواهد کرد که کسب بازدهی از آن وابسته به عملکرد شخصی است.
بعد از تلاطم‌های اخیر در بازار ارز و طلا دوباره این سوال زیاد مطرح می‌شود که کدام سرمایه‌گذاری مناسبتر است؟
اول: هر جا که سرمایه‌گذاری کنید تا سال آینده سود خواهید کرد. (حتی در بانک!)
دوم: مهم این است که سرمایه‌گذاری شما بیشترین بازده را در مقایسه با سایر گزینه‌ها داشته باشد.
سوم: باید سبد دارایی تشکیل داد.
چهارم: باید به طور پیوسته اطلاعات و دانش خود در مورد گزینه‌های سرمایه‌گذاری را افزایش دهیم و سبد دارایی را متناسب با اطلاعات و دانش جدید تعدیل کنیم.
برای به کارگیری مبانی نظری فوق باید بعضی پارامتر‌ها را تخمین بزنیم. در زیر حدس‌هایی در مورد بعضی گزینه‌ها ارائه می‌کنم:
فرض کنیم نرخ ارز از ۱۶ هزار تومان به ۱۸ هزار تومان افزایش پیدا کند. این یعنی ۱۲.۵ درصدبازدهی.
اگر نرخ هر اونس طلا از حدود ۱۶۰۰ دلار به ۲۰۰۰ دلار افزایش پیدا کند می‌شود ۲۵ درصد.
بنابراین طلای آبشده در ایران به اندازه (۱.۲۵) * (۱.۱۲۵) -۱ درصد رشد خواهد داشت: یعنی حدود ۴۰ درصد.
با توجه به رابطه مستقیم قیمت سکه با طلای آبشده و همچنین حباب مثبتِ آن در دوره رشد قیمت، احتمالا بازدهی سکه کمی بیشتر از ۴۰ درصد خواهد بود.
قیمت مسکن احتمالا متناسب با نرخ تورم رشد خواهد داشت. یعنی بازدهی کمتر از ۴۰ درصد.
بانک و اوراق با درآمد ثابت بازدهی کمتر از ۲۰ درصد خواهند داشت.
در مورد سایر گزینه‌ها نمی‌توان حکمی کلی داد. مثلا همچنان در بازار سهام شرکت‌هایی وجود دارند که امکان بازدهی‌های بالای صدرصد را دارند! با اینحال، اگر کسی پرتفویی بسیار متنوع داشته باشد احتمالا می‌تواند از این لحظه (شاخص حدود ۵۰۰ هزار) بیش از ۴۰ درصد بازدهی از بازار سهام کسب کند. این یعنی بنده ادعا می‌کنم شاخص بازار سهام اعدادی بالاتر از ۷۰۰ هزار را هم به راحتی خواهد دید.
همچنین بازار رمز-ارزها (مثل بیتکوین) احتمالا با توجه به تضعیف روزافزون دلار سقوط و نزول‌های زیادی را تجربه خواهد کرد که کسب بازدهی از آن وابسته به عملکرد شخصی است.
جمع بندی کاربردی:
بیشترین بازده را بازار سهام خواهد داشت. (بیش از ۴۰ درصد)
در رتبه بعدی سکه قرار دارد. (بیش از ۴۰ درصد)
در رتبه سومِ بازدهی، طلای آبشده است. (حدود ۴۰ درصد)
در رتبه چهارم مسکن قرار دارد. (بین ۲۰ تا ۴۰ درصد)
در رتبه پنجم بازار پول (و اوراق با درآمد ثابت) قرار دارد. (حدود ۲۰ درصد)
و در رتبه آخر، ارز قرار می‌گیرد. (حدود ۱۲ درصد)
بیشترین بازده را بازار سهام خواهد داشت. (بیش از ۴۰ درصد)
در رتبه بعدی سکه قرار دارد. (بیش از ۴۰ درصد)
در رتبه سومِ بازدهی، طلای آبشده است. (حدود ۴۰ درصد)
در رتبه چهارم مسکن قرار دارد. (بین ۲۰ تا ۴۰ درصد)
در رتبه پنجم بازار پول (و اوراق با درآمد ثابت) قرار دارد. (حدود ۲۰ درصد)
و در رتبه آخر، ارز قرار می‌گیرد. (حدود ۱۲ درصد)
نظرات کاربران
ارسال نظر
نظرات بینندگان
ناشناس
جمعه ۰۹ اسفند ۱۳۹۸ - ۲۱:۱۸
اینا را ول کنید بگید ببینیم چطور شد که بعد چین ما کرونایی شدیم کیا باید مجازات شوند جون مردم چند درصد بی ارزش شده
پاسخ
اخبار روز
خبرنامه