بازار بورس امسال هم کام سهامداران را تلخ کرد!
به گزارش بورس نیوز، شاخص کل بورس با آن همه هیاهو فقط ۱۹ درصد رشد سالانه داشت که متاسفانه صنایع متوسط و کوچک بازار عملکرد بسیار نامطلوبی داشتند و بازهم سهامداران را متضرر کردند!
شاخص کل بورس در سال ۱۴۰۳ فقط ۱۹ درصد رشد کرد و از محدوده ۲ میلیون و ۲۷۰ هزار واحد به ۲ میلیون و ۷۱۰ هزار واحد رسید؛ البته تا ۲ میلیون و ۹۵۷ هزار واحد افزایش یافت، اما طولی نکشید با فشار فروش و ریزش مواجه شد. جالب است بدانید شاخص ۳۰ شرکت بزرگ بورس که در یک سال اخیر به میزان ۲۶ درصد رشد داشته است که از رشد شاخص کل هم بیشتر بوده و همین مورد نشانگر شاخص سازی و رشد نمادین بازار میباشد. شاخص هم وزن در این مدت ۹ درصد افزایش یافت و این اختلافی که با شاخص کل بورس و ۳۰ شرکت بزرگ دارد، نشان میدهد پولی که سه ماهه پایانی ۱۴۰۳ وارد بورس شد، شاخص ساز‌ها و شرکت‌های بزرگ را کمی قوت بخشید، وگرنه شرکت‌های ریالی و کوچک اصلا عملکرد خوبی نداشتند!
ارزش کل بازار سرمایه در پایان سال ۱۴۰۳ به ۹ هزار و ۷۵۴ همت معادل ۹۹ میلیارد دلار رسیده است؛ این در حالیست که در فروردین همین سال حدودا ۱۵۰ میلیارد دلار بود. خروج ۵۱ میلیارد دلار پول کلان از بازار بورس به معنی از بین رفتن اعتماد سرمایه گذاران خرد و عدم جذابیت سهام در بازه میان مدت میباشد که منجر به کاهش سودآوری نهاد‌های خدماتی بورس و سخت‌تر شدن تامین مالی شده است. صنعت سرمایه گذاری و هلدینگ‌ها ۳۰ درصد، پتروشیمی‌ها ۱۲ درصد و فلزات اساسی ۱۰ درصد از کل ارزش بازار سرمایه را تشکیل میدهند که دروازه ورود پول کلان را به دست گرفته‌اند.
نسبت قیمت به سود گذشته نگر (P/E ttm) کل شرکت‌های بورسی در سالی که گذشت، فقط ۰.۵ واحد کمتر شد، اما در بازه بلند مدت و نسبت به سال ۱۴۰۲ با کاهش ۵ واحدی به ۷ رسید که کاهش قابل توجهی را نشان میدهد! نسبت P/S به ۱.۶ و نسبت P/B بازار به ۲.۷ واحد رسیده است که اگر هر سه شاخص مهم را کنار هم بگذاریم، متوجه میشویم که قیمت سهام نسبت به فروش، ارزش ویژه و سود خالص سالانه بیش از حد افت کرده و دچار اشباع فروش شده است. سود تقسیمی سالانه (DPS) شرکت‌ها نسبت به سال گذشته کمی افزایش یافته و P/D کل بورس به صورت میانگین ۱۱.۶ واحد شده است.
صنعت فلزات اساسی ۲۳ درصد، پتروشیمی ۵۱ درصد، بانک ۳۷ درصد و پالایشی ۱۱ درصد بازده سالانه را نصیب سهامداران کردند که در دسته بندی شاخص ساز‌های مورد توجه حقوقی‌ها قرار گرفتند. در مقابل، شاخص صنعت زراعت ۸- درصد، دارو ۲- درصد، انبوه سازی ۱۰- درصد و قند و شکر ۳- درصد افت سالانه را تجربه کرد و سال ۱۴۰۳ را با عملکرد نامطلوب پشت سر گذاشت. در همین مدت صنعت سیمان ۶۴ درصد، لاستیک ۴۰ درصد، نرم افزاری‌ها ۳۰ درصد، بیمه ۱۴ درصد، برق و گاز ۳۳ درصد و حمل و نقل ۴۳ درصد بازدهی مثبت داشت که بین صنایع کوچک بورس، عملکرد نسبتا بهتری را از خود نشان دادند.
البته در نظر داشته باشید بهترین صنایع بورس هم در حالت کلی نسبت به نرخ تورم و بازار‌های موازی عملکرد چندان مطلوبی نداشتند و با سرمایه و اعتماد سهامداران مثل سال‌های قبل بازی شد! اگر بخواهیم خروجی سرمایه گذاری در بازار‌ها را با یکدیگر مقایسه کنیم که بازار سرمایه عقب مانده‌ترین و کم بازده‌ترین مورد است و در این سال‌ها به سهامداران خود خیلی بدهکار است؛ به طوری که طلای ۱۸ عیار ۱۴۴ درصد، صندوق‌های طلا ۱۳۰ درصد، تورم ۵۰ تا ۸۰ درصد، طرح‌های تامین مالی ۴۵ درصد، اوراق درآمد ثابت ۳۵ درصد و دلار ۶۲ درصد سود خالص در سال ۱۴۰۳ نصیب سرمایه گذاران خود کردند!
هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه
