چشم‌انداز مثبت صندوق مشترک البرز با مدیریت سبدگردان نهایت نگر!

به گزارش بورس‌نیوز، بی‌تردید صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، یکی از ابزار‌های پرکاربرد در بازار‌های مالی کشور‌های توسعه یافته است. ضرورت تسلط و بهره‌مندی از علوم مختلف اقتصادی، صنعتی و مالی از یک سو و پیگیری اخبار و اطلاعات روزانه و ۲۴ ساعته رخداد‌های داخلی و بین‌المللی اعم از تغییرات قوانین، اجرای مصوبه‌های گوناگون، تغییر قیمت‌های جهانی کالا و مواد اولیه و... از سوی دیگر، سبب شد تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با استقبال گسترده‌ای از سوی سرمایه‌گذاران روبرو گردند.

چندین دهه از حضور فعال و تأثیرگذار صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین‌المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی‌نظیر در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق‌ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه‌گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک‌پذیری و یا ریسک گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تأسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک‌گریز، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام برای اشخاص ریسک‌پذیر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت‌طلب، صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و... گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه‌گذاران است.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به‌ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تأسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستیم. علی‌رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در ایران چشم‌پوشی کرد، بااین‌حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه‌گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیرقابل‌انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس‌نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بی‌شمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرایند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران، در گزارشاتی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام: (سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام است. مبنای سرمایه‌گذاری در این نوع صندوق‌ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه است.

برخلاف سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه‌گذاران کم‌ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

در هفته گذشته همچنان شاهد تحدید دامنه نوسان قیمت سهام در بازه مثبت و منفی ۲ درصد بودیم و علی رغم آنکه در بسیاری از روز‌های هفته شاهد ثبت بازدهی مثبت شاخص کل و سهام شرکت‌های بزرگ بودیم، حجم مبنای بالا و دامنه نوسان پایین سهام نتوانست سهامداران را امیدوار نماید.

احتمالاً بسیاری از شما مخاطبان عزیز در جریان رسوایی‌های انتهای هفته و البته افزایش دامنه نوسان به مثبت و منفی ۳ درصد می‌باشید. باید دید استعفای مجید عشقی آنهم پس از افشای وام‌های میلیاردی دریافتی و افزایش دامنه نوسان چه تاثیری در بازار هفته جاری خواهد داشت.

همانگونه که عنوان شد بازار در روز‌های ابتدایی هفته گذشته روندی صعودی به خود گرفت و همین موضوع کافی بود تا بازده صندوق‌های سهامی عدد ۱.۶۷ درصدی را به ثبت برساند. همانگونه که در جدول ذیل نیز مشاهده می‌گردد، بیشترین بازدهی‌های ثبت شده در صندوق‌های بازار سهام متعلق به صندوق‌های اهرمی است که در هفته‌های اخیر ضرر‌های هنگفتی برای سرمایه‌گذارانش در بر داشته است.

• لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۱۴۰۳/۰۶/۱۳ به روز رسانی شده اند. همچنین صندوق‌های تازه تاسیسی که فاقد بازده سه ماهه می‌باشد از جداول گزارش حذف گردیده اند.
همانگونه که مشاهده می‌گردد، عملاً بازدهی محسوسی برای صندوق‌های در سهام در هفته منتهی به ۱۴۰۳/۰۶/۱۳ به ثبت نرسیده است بااین‌حال اکثر صندوق‌ها هفته خود را با ثبت بازدهی مثبت به پایان رسانیده‌اند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه‌گذار‌های ریسک‌گریز)

از پرطرف‌دارترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت است. در واقع بسیاری از سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و یا سرمایه‌گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتاً در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پروپاقرص این نوع صندوق‌ها هستند.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق و یا سهام اشاره کرد. (به‌ویژه صندوق‌های ETF و قابل‌معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آنهم بدون وجود نرخ شکست، از مهم‌ترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی است.

در هفته گذشته، باتوجه‌به سهم پایین و تنها ۴.۹ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد.

اگر چه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۴۹ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، با این وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه گذاران ریسک گریزشان است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط: (سرمایه‌گذاران کم‌ریسک)

ارزش پائین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک‌پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک‌پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه‌گذاران در دو طبقه ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر قرار دارند.

به‌هرحال باتوجه‌به سهم در حدود ۴۹ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازده مثبت این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیر منطقی نمی‌باشد. در حالی که شاهد روند مثبت قیمتی در بسیاری از سهام در هفته گذشته بودیم، صندوق‌های سرمایه مختلط در هفته گذشته، بازدهی ۱.۰۶ درصدی را به ثبت رساندند. 

لازم به ذکر است صندوق زیتون نماد پایا با ثبت بازدهی هفتگی ۱.۹ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی: (سرمایه‌گذاران مشتاق به سرمایه‌گذاری در بازار طلا و ارز)

متأسفانه، باتوجه‌به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه‌گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه‌گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است.

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتاً سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقدشوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت‌نام خریداران در سامانه‌های دولتی و... تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه‌گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر سپرده کالایی (به‌ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد؛ اما تا حدود زیادی خیال سرمایه‌گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولاً هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متأسفانه این هفته‌ها و پس از ترور اسماعیل هنیه، کشور دچار افزایش ریسک‌های سیاسی و به‌تبع آن کاهش ارزش پول بود.

قیمت‌های طلای جهانی در هفته گذشته موفق شد تا حدود زیادی نرخ‌های در حدود ۲۵۰۰ دلاری به ازای هر انس را حفظ کند. البته آمار اقتصادی منتشر شده آمریکا ضعیف‌تر از پیش بینی تحلیل گران بود تا بار دیگر زمزمه‌های کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به گوش برسد.

علی‌رغم ثبات بازده طلای جهانی در هفته گذشته، تثبیت نرخ‌های بالای ۲۵۰۰ دلاری قیمت این کالای با ارزش و رشد قیمت‌های دلار داخلی تا مرز ۶۰.۰۰۰ تومان، نتوانست شرایط خارق العاده‌ای را برای صندوق‌های طلا و سرمایه گذارانش به ارمغان بیاورد.

رشد محسوس قیمت‌های جهانی طلا و دلار داخلی کافی بود تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا، فراتر از قیمت هر سکه امامی در بازار کشور، بازدهی مثبت ۲ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده مثبت حدود ۱.۲۴ درصدی، عملکردی همسو نسبت به هفته گذشته به ثبت رساندند.

بنابراین، آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی مثبت، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه و بر خلاف روند قیمت دلار است.

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۴۷ درصدی شده‌اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی صفر و یا حتی بازدهی منفی تا ۵ درصد را به ثبت رسانده‌اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود منفی ۲ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق با درآمد ثابت"البرز": 

در گزارش‌های بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه‌گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم‌انداز مناسبی برای سرمایه‌گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی صندوق با درآمد ثابت "البرز" یکی از پربازده‌ترین صندوق‌های با درآمد ثابت بپردازیم.

صندوق سرمایه‌گذاری "البرز"، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سالانه در بین صندوق‌های با درآمد ثابت است. این صندوق با " ثبت بازده سالانه بیش از ۲۸ درصدی "، " یازدهمین صندوق از حیث بازدهی سالانه " در میان ۱۴۶ صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت است.

مدیریت صندوق با درآمد ثابت"البرز"

مدیریت صندوق با درآمد ثابت"البرز"، بر عهده شرکت سبدگردان امید نهایت نگر با مدیریت تایماز سپاهی است. 

شرکت سبدگردان امید نهایت نگر در تاریخ ۱۳۹۶.۱۲.۲۸ نزد اداره کل ثبت شرکت‌ها و موسسات غیرتجاری با شماره ثبت ۵۲۴۶۹۶ به ثبت رسید. سرمایه‌ی اولیه‌ی شرکت ۲۵ میلیارد ریال می‌باشد که پس از افزایش سرمایه در تاریخ ۱۴۰۰/۱۱/۰۳ به مبلغ ۵۰۰ میلیارد ریال افزایش یافت.

سهامداران اصلی این شرکت سبدگردانی گروه خدمات بازار سرمایه نهایت نگر و فرهاد عبدالله‌زاده از فعالان قدیمی بازار سرمایه است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک پویا و صندوق سکه طلای نهایت نگر و صندوق امین نهایت نگر از دیگر صندوق‌های تحت مدیریت این شرکت سبدگردانی است.

ترکیب دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت "البرز":

عمده دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت "البرز" سپرده‌های بانکی با ۳۶ درصد، اوراق قرضه و مرابحه با ۶۲ درصد، و نهایتا یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری با تنها ۱.۵ درصد است.

سرمایه‌گذاری در سهام و یونیت صندوق‌ها:

عمده سرمایه‌گذاری در یونیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری البرز، مربوط به سرمایه‌گذاری ۹ میلیارد تومانی در صندوق‌های طلای نهایت نگر و سهامی امین نهایت نگر است. 

سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی: 

بر اساس عملکرد مردادماه منتشر شده صندوق، بخش عمده ۳۶۱ میلیارد تومان به سرمایه گذاری در اوراق مرابحه اختصاص دارد. به جز رقم سنگین ۸۷ میلیارد تومانی اوراق طب پلاستیک نوین و عمده اوراق دیگر مربوط به اوراق خزانه است.

سپرده‌های بانکی:

۲۱۰ میلیارد تومان سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق تا تاریخ ۲۹ مرداد ماه سال ۱۴۰۳، نشان از سهم ۳۶ درصدی بانک‌ها از کل منابع این صندوق دارد.

یکی از ریسک‌های این صندوق همچون بسیاری از صندوق‌های بررسی شده در هفته‌های گذشته، سهم بالای پول سرمایه‌گذاری شده در سپرده‌های بانک گردشگری و بانک ملل است. همچنین سایر سپرده‌های بانکی این صندوق در انتهای مردادماه در بانک پاسارگاد سپرده گردیده است.