بورس‌نیوز(بورس‌خبر)، قدیمی ترین پایگاه خبری بازار سرمایه ایران

      
دوشنبه ۱۷ مهر ۱۴۰۲ - ۰۹:۴۰
نرخ شمش صادراتی با افزایش روبه‌رو شده؛

صنعت لاستیک می‌تواند جزئی از صنایع پربازده باشد

صنعت لاستیک می‌تواند جزئی از صنایع پربازده باشد
صنعت لاستیک در صورت عبور از نظام قیمت‌گذاری دستوری و رفع مشکلات مربوطه نظیر موضوع صف‌های طولانی تخصیص ارز ۲۸۵۰۰ تومانی و مسائل تامین مواد اولیه داخلی و وارداتی می‌تواند با بهبود حاشیه سود و درآمد از صنایع پربازده در میان مدت باشد
کد خبر : ۲۷۴۵۸۲

صنعت لاستیک می‌تواند جزئی از صنایع پربازده باشد

بورس نیوز:

امیررضا اعلاباف کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز، در رابطه با این موضوع که گزارش ۶ ماهه شرکت‌ها در حال انتشار است و تا حدودی نرخ ارز با ثبات همراه بوده، وی در مورد تأثیرات این اتفاق این‌چنین عنوان کرد: در حال حاضر بازار سرمایه در کنار بازار‌های موازی و آلترناتیو‌ها تحت تاثیر زنجیره از عوامل از موضع انقباضی سیاست گذار پولی گرفته تا بخش سیاست گذاری مالی و شرایط بازار‌های جهانی، بازار ارز و سیاست‌های داخلی در رکود کامل به سر می‌برد و این موضوع برای تمامی سرمایه گذاران محسوس و آشکار شده است. 

وی ادامه داد: در این میان برخی از صنایع که اصطلاحا ادواری یا cyclical خوانده می‌شوند و سطح درآمد بنگاه‌های فعال در این بخش‌ها به واسطه ماهیت کالا یا خدمات ارایه شده به بازار نظیر سطح بالای کشش درآمدی تقاضا، وابستگی بالایی را با چرخه‌های تجاری و نوسانات اقتصادی دارد آسیب بیشتری را دیده و سهامداران این شرکت‌ها با زیان سرمایه بیشتری مواجه شده‌اند و در وضعیت فعلی توجه ویژه به صنایع تدافعی و ادواری معکوس در کنار ارزیابی پتانسیل‌های ویژه برخی شرکت‌ها و صنایع می‌تواند منجر به ایجاد آلفا و بازده مازاد برای سرمایه‌گذاران شده و در نهایت باعث outperform کردن متوسط بازار و شاخص کل شود.

هر چند با رشد پیوسته سطح نرخ بازده بدون ریسک و افزایش جذابیت پرتفوی مینیموم واریانس عملا نسبت‌های بازده تعدیل شده بر اساس ریسک کلیت بازار نظیر نسبت ترینر و سورتینو با افت قابل توجه مواجه شده است و در غیاب محرک قوی برای بازار (انتظارات تورمی) سرمایه گذاران در اکثر مواقع قادر به دریافت پاداش مناسب در قبال ریسک پذیرفته شده نیستند که از جذابیت بازار کاسته است.

با وجود فضای کسادی بازار همچنان در برخی بخش‌ها پتانسیل‌های خوبی قابل شناسایی است که با توجه به گزارشات ۶ ماهه می‌تواند در این مورد بسیار مفید واقع شود، به طور مثال بسیاری از شرکت‌های دی پی اس محور در مقیاس سالانه با وجود رکود اقتصادی در سطح جهان و کشور قادر به ایجاد بازده نقدی مناسب و فراتر از گواهی سپرده بانکی بلندمدت هستند و نسبت P/D فوروارد پایینی ارایه می‌دهند.

ضمن اینکه با وجود کاهش نرخ تورم همچنان تورم افسارگسیخته در کشور برقرار بوده و نرخ بهره واقعی در بازه منفی می‌باشد لذا اثر سپر تورمی سهام همچنان برقرار می‌باشد و در بلندمدت بهترین گزینه سرمایه گذاری محسوب می‌شود.

وی ادامه داد: صنعت لاستیک در شرایط فعلی با وجود اینکه می‌تواند آسیب نسبی از رکود اقتصادی ببیند (کشش درآمدی تقاضای بالای یک) در صورت عبور از نظام قیمت‌گذاری دستوری و رفع مشکلات مربوطه نظیر موضوع صف‌های طولانی تخصیص ارز ۲۸۵۰۰ تومانی و مسائل تامین مواد اولیه داخلی و وارداتی می‌تواند با بهبود حاشیه سود و درآمد از صنایع پربازده در میان مدت باشد و با توجه به وجود طرح‌های توسعه جذاب و افزایش ظرفیت تولیدی در بلندمدت نیز ROI فراتر از بازار و بازده واقعی را نصیب سرمایه گذاران کند، اما در فصل تابستان با توجه به کاهش تولید و فروش قابل توجه ناشی از مشکلات تامین مواد اولیه و تخصیص ارز قادر به تکرار عملکرد درخشان بهار نبوده اند، ولی در ادامه سال انتظار بهبود را داریم.

در صنعت بانکداری نیز با افق زمانی پایان سال برای آن دسته از بانک‌هایی که بهبود خوبی در تراز عملیاتیشان حاصل شده، نسبت کفایت سرمایه خوبی را دارند، قادر به افزایش سهم از بازار بوده (رشد نسبت سپرده به نقدینگی کشور و افزایش سهم از تسهیلات اعطایی) وافزایش سهم بانک از درآمد‌های مشاع و رشد درآمد کارمزد داشته، پتانسیل شناسایی سود از محل واگذاری دارایی‌های مازاد را داشته و همچنین الزامات ترازنامه‌ای نظیر نرخ رشد ماهانه را جهت جلوگیری از افزایش ضریب سپرده قانونی رعایت نموده اند می‌توان انتظار تحقق بازدهی جذاب و انتشار گزارشات ۶ ماهه خوب را داشت. 

در صنعت فولاد نیز با در نظر گرفتن انتشار داده‌های اقتصادی امیدوار کننده و انبساطی از چین و اعمال عوارض صادراتی توسط کشور‌های تولید کننده فولاد می‌توان انتظار داشت نرخ شمش صادراتی ایران با افزایش مواجه شده و این موضوع یک پتانسیل برای آن دسته از شرکت‌ها که صادرات سهم خوبی از بازارشان دارد محسوب شود که البته در فصل تابستان با محدودیت و کاهش تولید روبرو شده اند لذا در مقایسه با بهار ممکن است گزارشات ضعیف تری منتشر گردد.

در کنار مثال‌های اشاره شده فوق از صنایع جذاب گزینه‌های متعدد دیگری نیز نظیر شرکت‌های دارویی، صنایع کوچکتر مثل صنعت کانه‌های غیرفلزی، صنعت زراعت و غذایی و… دیده می‌شود که سرمایه گذران می‌بایست مطالعه و بررسی دقیق جهت ایجاد تمایز در بازدهی داشته باشند همچنین گزارشات کوارتر دوم برخی صنایع دیگر نظیر سیمان احتمالا در حدود فصل بهار و مناسب خواهد بود.

پایان مطلب

اشتراک گذاری :
اخبار مرتبط
دولت مهم‌ترین عامل برای جبران زیان صنایع
بازار سرمایه از نظر ارزندگی و جذابیت برای سهامداران در سطح مناسبی است؛

دولت مهم‌ترین عامل برای جبران زیان صنایع

تصمیمات اشتباه، ضربه‌ای بر پیکر اعتماد سرمایه‌گذاران
سیاست‌های پولی بانک مرکزی از ابتدای سال به طور انقباضی بوده است؛

تصمیمات اشتباه، ضربه‌ای بر پیکر اعتماد سرمایه‌گذاران

بازار مسیر خود را از صنعت خودرو سواری جدا کرده است
امیررضا اعلاباف در گفتگو با بورس نیوز:

بازار مسیر خود را از صنعت خودرو سواری جدا کرده است

ارسال نظر